第二部分：基本面分析
一、油價(jià)將維持震蕩
本周二關(guān)于伊朗軍隊(duì)準(zhǔn)備封鎖霍爾木茲海峽進(jìn)行軍事演習(xí)的傳聞，使得國(guó)際油價(jià)突破100美元/桶，但是高企的國(guó)際油價(jià)對(duì)于國(guó)內(nèi)PE市場(chǎng)支撐作用并不明顯。周三由于對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，歐元走低，國(guó)際原油暴跌回落至百元大關(guān)以內(nèi)，青島期貨市場(chǎng)隨即跟跌。國(guó)際原油價(jià)格目前與全球經(jīng)濟(jì)形式和伊朗地緣政治因素聯(lián)系緊密，未來(lái)國(guó)際油價(jià)震蕩可能性較大。
二、乙烯市場(chǎng)穩(wěn)中有漲
本周亞洲乙烯市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，其中東北亞價(jià)格走高明顯。目前CFR東北亞收于1138.5-1140.5美元/噸；CFR東南亞收于1079.5-1080.5美元/噸。周初受部分裝置停車及原料石腦油價(jià)格高企利好支撐，東北亞市場(chǎng)震蕩收高，部分用戶剛性需求下試探性詢盤，但整體交投仍然不佳。區(qū)域周邊需求頑疾不斷惡化，臺(tái)灣、日本等地需求萎縮，而中國(guó)農(nóng)歷新年漸行漸近，青島期貨公司業(yè)者入市情緒謹(jǐn)慎低迷，目前多退市觀望。裝置方面，泰國(guó)PTT年產(chǎn)51.5萬(wàn)噸I4-1號(hào)蒸汽裂解裝置因驟冷塔故障于上周停車，計(jì)劃?rùn)z修20天左右。另外明年3-4月間韓國(guó)YNCC及Honam石化兩套共計(jì)157萬(wàn)噸蒸汽裂解裝置計(jì)劃先后停車，屆時(shí)區(qū)域內(nèi)貨源供應(yīng)或縮緊。伊朗石化3套蒸汽裂解裝置負(fù)荷降至五成左右。
三、下游產(chǎn)品生產(chǎn)和消費(fèi)
本周原料弱勢(shì)盤整趨勢(shì)繼續(xù)，受需求清淡影響，原料價(jià)格繼續(xù)保持低位。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，華東和華南地區(qū)已有工廠放假，民工開始返鄉(xiāng)；華北地區(qū)主要是低附加值產(chǎn)品，受剛性需求支撐，目前仍有部分成交。但從農(nóng)膜制品的需求看，今年的訂單需求明顯弱于去年同期。簡(jiǎn)單介紹一下本周農(nóng)膜生產(chǎn)情況：
日光溫室膜：廠家訂單接收清淡局面不改，開機(jī)在20%-40%范圍內(nèi)。后期生產(chǎn)分化局面繼續(xù)，少數(shù)廠家轉(zhuǎn)向生產(chǎn)地膜，部分廠家低開機(jī)生產(chǎn)棚膜。雙防膜報(bào)價(jià)在13000元/噸左右，地膜報(bào)價(jià)10800-11500元/噸。
PE功能膜：華北規(guī)模企業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)分化，地區(qū)開機(jī)率差距拉大，區(qū)域分化明顯。開機(jī)良好的地區(qū)有青州、淄博、河南、云南等地區(qū)的部分規(guī)模企業(yè)。制品整體報(bào)價(jià)情況：低端雙防膜報(bào)價(jià)11000-11200元/噸，中端雙防膜報(bào)價(jià)11300-11500元/噸，高端雙防膜報(bào)價(jià)11600-11800元/噸。
地膜：受下游經(jīng)銷商采購(gòu)意向一般影響，生產(chǎn)訂單積累情況不佳，規(guī)模企業(yè)開機(jī)率40%-70%，中小企業(yè)多低開機(jī)生產(chǎn)。地膜報(bào)價(jià)在10000-10400元/噸。
第三部分 技術(shù)分析和后市展望
本周PE市場(chǎng)跌勢(shì)明顯，市場(chǎng)整體成交氛圍略顯混亂，LLDPE本周下跌300-400元/噸，LDPE跌幅也在200-300元/噸之間，年底行情下探，商家利潤(rùn)微薄。從目前行情變化趨勢(shì)來(lái)看，后市筑底可能性較大。對(duì)于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)惡化的擔(dān)憂和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方向調(diào)整的過(guò)渡，經(jīng)濟(jì)面短期難有改變。國(guó)外出口訂單減少，國(guó)內(nèi)內(nèi)需不足，下游塑料制品行業(yè)對(duì)于原料采購(gòu)難以對(duì)行情形成有力支撐。
石化銷售政策成為商家實(shí)盤操作的主要參考標(biāo)準(zhǔn)。目前，石化的庫(kù)存較上周雖然略有回落，但仍高于正常水平，對(duì)于市場(chǎng)仍有一定的打壓作用。本周石化對(duì)于拉絲、注塑等低壓產(chǎn)品、線性和高壓紛紛下調(diào)出廠價(jià)格，從而下周石化可能會(huì)繼續(xù)觀望市場(chǎng)，低結(jié)高掛用于支撐市場(chǎng)價(jià)格水平。
接近年底，市場(chǎng)行情依舊低迷不振，商家出貨心態(tài)較為被動(dòng)，多以保持低位庫(kù)存操作為主。下游工廠受內(nèi)外圍經(jīng)濟(jì)不佳拖累，資金、訂單等問(wèn)題嚴(yán)重制約工廠正常開工，實(shí)盤采購(gòu)也多以按需采購(gòu)為主。
本周進(jìn)口量較上周繼續(xù)減少，臨近年關(guān)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易公司多減少國(guó)外進(jìn)貨訂單，且多以消化目前貨源為主。市場(chǎng)進(jìn)口料逐漸減少，對(duì)于國(guó)產(chǎn)料的壓力減輕，國(guó)內(nèi)石化年底庫(kù)存有降低空間。
綜上所述，下周行情變化多以趨穩(wěn)為主。無(wú)論是從宏觀經(jīng)濟(jì)面、國(guó)內(nèi)石化銷售政策還是下游需求情況來(lái)看，短期行情并沒(méi)有利好因素支撐，所以行情轉(zhuǎn)暖的可能性較小。臨近年底，商家實(shí)盤操作意向不強(qiáng)，多以隨行就市出貨為主，青島期貨市場(chǎng)炒作投機(jī)氣氛清淡。
