青島期貨開戶 2012-3-23 青島期貨交易
第一部分 本周市場回顧
本周國內(nèi)PE市場結(jié)束上周大漲行情，整體價格水平趨于穩(wěn)定。WTI國際原油價格在本周依然高位震蕩在105-110美元/桶區(qū)間之內(nèi)，這對于國內(nèi)PE市場支撐作用十分明顯。之所以國內(nèi)PE市場進(jìn)入企穩(wěn)震蕩階段，主要原因在于本周LLDPE期貨市場疲軟的表現(xiàn)。周一早間期貨市場開盤在10955點，隨后3天之內(nèi)期貨都處于盤整態(tài)勢，從盤面來看，整體期貨市場難有上漲動力。石化本周拉動HDPE/LDPE產(chǎn)品價格上調(diào)，但受制于目前國內(nèi)PE下游需求采購情緒不高，以及期貨市場對于商家心態(tài)的影響，市場價格處于短期整理之中。所以說，本周PE市場多空對峙較為明顯，商家出貨存在阻力。
第二部分：基本面分析
一、油價高位回落風(fēng)險加劇
本周國際原油繼續(xù)高位震蕩，前期影響油價的伊朗地緣政治因素緩解，投機(jī)商獲利回吐。同時，歐債仍作用市場，盡管希臘短期問題解決，但西班牙及意大利十年國債收益率再次出現(xiàn)攀升，市場對其擔(dān)憂情緒依然不減。本周紐約油強(qiáng)于北海油，美國全國住房建筑商協(xié)會指數(shù)保持在近五年來最高水平，加上霧鎖休斯敦航道，美國原油進(jìn)口量驟減5.6%，導(dǎo)致美國原油庫存意外下降推動紐約油價上漲。北海原油則因為沙特及科威特愿意補(bǔ)充市場供應(yīng)的言論及對歐債的擔(dān)憂而走低，目前市場多數(shù)人認(rèn)為北海原油存在超過10美元的地緣政治溢價，而紐約油則表現(xiàn)滯后。
二、 乙烯市場穩(wěn)中有漲
本周亞洲乙烯市場穩(wěn)中有漲，交投疲弱。目前CFR東北亞/東南亞分別收于1303.5-1306.5美元/噸和1373.5-1375.5美元/噸。東北亞市場小幅上揚(yáng)，東南亞市場連日報價穩(wěn)定。美股上漲且美元下跌，原油期貨在小幅上漲后橫盤整理，線性期貨連日小幅振蕩。在近期石化調(diào)漲高低壓的支撐下，商家多跟漲報盤，現(xiàn)貨價格連日高企，嚴(yán)重制約了下游需求，市場成交壓力已逐漸顯現(xiàn)，市場維持高位震蕩態(tài)勢。
三、 下游產(chǎn)品生產(chǎn)和消費(fèi)
農(nóng)膜原料在經(jīng)歷了前期的大幅上漲之后，本周價格逐步趨于穩(wěn)定，部分農(nóng)膜制品廠家在本周補(bǔ)漲前期價格差價。簡單介紹一下本周農(nóng)膜生產(chǎn)情況：
日光膜企業(yè)保持低位開機(jī)，目前生產(chǎn)以PE功能膜為主。本周廠家開機(jī)率較上周略有下降，廠家原料庫存保持低位，多隨用隨拿為主。雙防膜對外報價穩(wěn)定在13000-14000元/噸。
PE功能膜：介于前期原料價格的大幅上漲，本周部分棚膜廠家進(jìn)一步補(bǔ)漲。目前棚膜生產(chǎn)處于淡季，廠家訂單清淡。規(guī)模企業(yè)維持低開機(jī)或間斷開機(jī)生產(chǎn)，開機(jī)率約在10%-30%。小廠多處于停機(jī)狀態(tài)。雙防膜報價在12000-12200元/噸
地膜：本周地膜廠家訂單呈現(xiàn)出逐步縮減的態(tài)勢，生產(chǎn)逐步進(jìn)入旺季后期，廠家開機(jī)率在60%-80%。西北、西南地區(qū)旺季需求繼續(xù)支撐生產(chǎn)，廠家達(dá)到滿負(fù)荷開機(jī)。地膜報價在11200-11400元/噸，部分高端報價在11600元/噸。
第三部分 技術(shù)分析和后市展望
本周聚乙烯市場漲勢略有收窄，高低壓表現(xiàn)優(yōu)于線性。面對高成本壓力，中石化和中石油銷售大區(qū)繼續(xù)挺價銷售。各地貿(mào)易商操盤心態(tài)偏謹(jǐn)慎，庫存維持略低水平，逢高出貨為主，而終端需求仍顯乏力，高價貨源成交凸顯阻力。高成本和低需求的交織下，聚乙烯前進(jìn)的腳步仍顯沉重，石化價格策略意向仍占據(jù)主導(dǎo)地位。
本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和原油供應(yīng)因素的影響下，國際原油漲跌反復(fù)，WTI原油期貨價格徘徊在105-107美元/桶。原料居高不下使得石化虧損壓力未有實質(zhì)緩解。意西國債收益率攀升增加人們對歐債危機(jī)的擔(dān)憂，隨后公布的美歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美國原油庫存的變化將左右國際油價走勢。預(yù)計諸多消息面并存下，原油有望延續(xù)高位盤整，成本壓力仍是石化后期首要解決的問題。
本周石化拉漲高低壓價格，各地市場交投信心猶存，高壓漲勢更顯凸顯。石化企業(yè)繼續(xù)積極降低庫存，挺價銷售，多數(shù)商家試探跟漲，持續(xù)上漲的行情繼續(xù)遭遇疲軟需求的重創(chuàng)。終端廠家開工率徘徊在5-6成，多隨用隨采，交投雙方對后市預(yù)期偏謹(jǐn)慎。
本周石化繼續(xù)扮演主要角色，中間環(huán)節(jié)信心略有松動，多數(shù)業(yè)者反映跟漲后成交壓力增加，試探調(diào)低報盤以吸引買盤。周四匯豐公布3月中國PMI創(chuàng)4個月新低顯示國內(nèi)整體需求仍然疲弱，交投疲軟格局短期難有改觀，終端需求和石化價格策略取向依舊是市場的焦點。
庫存方面，進(jìn)入3月后，港口到港貨物呈現(xiàn)明顯回落。近期活躍的交投氛圍對庫存消化起到了積極作用，出貨速度明顯加快，港口庫存持續(xù)下降。港口庫存從2月高位穩(wěn)步回落，目前總體庫存位于中等水平。貨源構(gòu)成方面，LLDPE仍是市場備貨意向最好的品種，庫存下降較快，LDPE其次，HDPE庫存一直不多，所占比例最少。石化檢修期在4月中旬將全部結(jié)束，貨源供應(yīng)情況將會逐步緩解，加之二季度需求放緩，港口庫存在4月底有反彈的可能。
本周高低壓漲勢優(yōu)于線性，石化拉漲提供第一動力。市場持續(xù)走高，但終端需求表現(xiàn)并不如人意，加上油價漲跌反復(fù)和期貨的震蕩盤整增加了市場的不穩(wěn)定性。若經(jīng)濟(jì)環(huán)境無大的利空，油價仍能高位堅挺，高價成本使得石化仍面臨虧損壓力，同時臨近月底，石化結(jié)算定價銷售，市場暫有提振，預(yù)計聚乙烯市場將延續(xù)高位盤整，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、原油期貨和終端需求變化仍是焦點，建議商家逢高出貨，持倉量不宜過大。本文采編中國國際期貨青島營業(yè)部 |
