中國國際期貨青島營業(yè)部 2012-3-12 青島期貨開戶
第一部分 本周期貨行情
本周鄭商所主力合約ME1205走勢先抑后揚，周一開始延續(xù)上周的上漲趨勢，開盤后走出近期的高點3040元/噸，隨后三天持續(xù)下跌，周五大幅上漲1.59%。周K線開盤于3021元/噸，交易區(qū)間在2940-3040元/噸，最終收盤于3004元/噸，較上周下跌18元/噸，跌幅為0.6%。周結(jié)算價為2988元/噸，較上周上漲25元/噸。本周成交和持倉均有所減少，成交量減少35952手至13.3萬手，持倉量減少72手至14922手。
第二部分 本周現(xiàn)貨行情
一、國際現(xiàn)貨市場
本周國際甲醇價格均有不同幅度的上漲。歐美方面，F(xiàn)OB鹿特丹甲醇收在386.76-388.08美元/噸，較上周五上漲6美元/噸；FOB美國港甲醇最終收在 378.79-380.45美元/噸，較上周五收盤價格上漲2美元/噸。亞洲方面，CFR中國甲醇最終收在379-381美元/噸，較上周五上漲7美元/噸；CFR東南亞甲醇價格386-388美元/噸，較上周五上漲8美元/噸。
表2-1：國際甲醇價格本周價格（單位：美元/噸）
日期 歐美 亞洲
FOB美國海灣 FOB歐洲鹿特丹 CFR中國 CFR東南亞
2012-3-1 377.12-378.76 383.04-384.37 372-374 378-380
2012-3-2 377.12-378.76 381.02-382.4 372-374 386-388
2012-3-5 377.12-378.76 381.02-382.4 381-383 386-388
2012-3-6 377.96-379.62 381.02-382.4 380-382 386-388
2012-3-7 378.79-380.45 386.76-388.08 379-381 386-388
2012-3-8 378.79-380.45 386.76-388.08 379-381 386-388
資料來源: wind,青島期貨公司
二、國內(nèi)現(xiàn)貨市場
本周周初，全國各主要片區(qū)價格上漲浪潮繼續(xù)蔓延，且波及到價格極少波動的西南地區(qū)，當?shù)刂髁餍星榇蠓险{(diào)100元/噸。本周華東市場行情不斷上揚，漲幅在60-100元/噸左右，之后隨著鄭商所主力合約下滑影響，行情不斷下滑，相對五號下滑80元/噸左右。截至目前，江蘇部分出罐報價在2880元/噸；寧波出罐2990-3000元/噸。山東地區(qū)行情延續(xù)前期上漲走勢，后期不斷下滑，目前主流區(qū)間在2800-2830元/噸，較昨下滑30-50元/噸。華中甲醇市場價格本周持續(xù)上周，后期略顯平穩(wěn)，主流行情相對上周上漲約100元/噸左右，河南地區(qū)本地貨源供應(yīng)有所增加。截止目前，該地區(qū)間2750-3000元/噸。其中河南地區(qū)現(xiàn)匯2750-2800元/噸，企業(yè)方面出貨尚可；武漢地區(qū)2920-2950元/噸，周邊以青海、陜西貨居多。華南市場行情不斷上行，主流行情在2950-2970元/噸，后期有所下滑，目前，廣東地區(qū)主流出罐報價多集中在2920元/噸左右，商談維持2900-2910元/噸。華北山西市場周初價格上調(diào)明顯，漲幅在50-100元/噸左右，近兩日略顯平穩(wěn)，目前主流現(xiàn)匯價格集中2550-2680元/噸。河北市場走勢尚可，石家莊及周邊現(xiàn)匯暫穩(wěn)2740-2780元/噸，然成交低端凸顯。西南市場隨西北及周邊行情走高影響，價格上調(diào)，該地企業(yè)主流報價2750元/噸至2850元/噸，市場價2900-3000元/噸，西北貨源流通較少，由于天然氣資源緊張，停車裝置是否開車仍不明確。西北甲醇市場運行良好，當?shù)刂饕髽I(yè)庫存較低，壓力不大。陜西神木甲醇裝置恢復，日產(chǎn)有增。目前，陜西地區(qū)在2450-2600元/噸，內(nèi)蒙部分大廠價格提至2500元/噸。東北甲醇市場近期運行良好，周初黑龍江主流企業(yè)報價紛紛上漲，主流行情又上周的2300-2350元/噸，漲至2350-2500元/噸。目前出廠在2350-2500元/噸，省外發(fā)貨集中2350-2400元/噸，重心偏向高端。
裝置方面：江蘇恒盛化肥甲醇裝置仍在停車中，江蘇潤豐甲醇裝置停車，計劃停車10天，山東兗礦及恒昌焦化裝置檢修推遲。西南地區(qū)除貴州畢節(jié)裝置重啟外，萬盛煤及建滔、瀘天化甲醇裝置尚未開車。陜西渭化裝置恢復，日產(chǎn)有增。江蘇偉天化工新建15萬噸甲醇裝置目前各個流程都已打通，現(xiàn)處于開車前的調(diào)試階段；初步預計能在3月中旬投料，具體進展有待關(guān)注。
港口庫存方面，港口庫存本周有回升趨勢，據(jù)統(tǒng)計，目前華東港口庫存為52.5萬噸，華南港口庫存為11.6萬噸。
第三部分 上下游分析
一、上游情況
煤炭：本周國內(nèi)動力煤市場暫穩(wěn)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，最新一期環(huán) 渤海地區(qū)動力煤價格指數(shù)連續(xù)第17周下跌，本期5500大卡動力煤 綜合平均價格為772元/噸，累計降幅達到81元/噸。盡管環(huán)渤海地 區(qū)動力煤指數(shù)持續(xù)下滑，但秦皇島港動力煤價格在連續(xù)下跌16周 后，首次出現(xiàn)整體平穩(wěn)。近期隨著工業(yè)企業(yè)的復工，國內(nèi)電力及 電煤消費已經(jīng)得到明顯恢復，全國主要發(fā)電企業(yè)的電煤庫存呈現(xiàn) 持續(xù)減少態(tài)勢，各大耗煤企業(yè)積極到港拉煤，港口庫存也逐漸減 少。因此電煤高庫存對市場動力煤價格的壓力明顯減輕。截至3月 7日，秦港煤炭庫存量為777.2萬噸。隨著今年春季大秦線檢修時 間的臨近，市場對檢修期間影響的預期會越來越強烈。雖然大秦 線的檢修將影響港口煤炭的調(diào)入量，但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖采暖期 即將結(jié)束，預計短期內(nèi)動力煤市場仍將呈現(xiàn)總體平穩(wěn)態(tài)勢。
本周無煙煤市場運行平穩(wěn)。宏觀方面，兩會召開出臺的關(guān)于2012年國內(nèi)經(jīng)濟增長7.5%的目標，低于8年來國內(nèi)連續(xù)增長超過8%的預期；以及關(guān)于十二五能源規(guī)劃方面，節(jié)能減排以及對于煤炭稀缺性資源保護性開發(fā)的策略；從以上兩方面來說對于未來煤炭市場主體要求都比之前高，企業(yè)任務(wù)重大。市場方面來說，兩會期間保證安全生產(chǎn)力度加大，煤企的產(chǎn)能有所下降，對于市場上短期出現(xiàn)的需求不利，有個緩和的作用。預計兩會期間無煙煤的行情一直保持平穩(wěn)的運行態(tài)勢；兩會結(jié)束以后，市場需求的逐步恢復程度，煤企產(chǎn)能的釋放程度成了活躍在市場中的兩大主要因素。
原油：本周國際原油開盤不利，在沙特阿拉伯否認輸油管道爆炸傳聞后，石油供應(yīng)中斷的擔憂消退，油價大幅下跌，再加上之后EIA下調(diào)了全球石油需求的預期，更是將國際原油推向了一個低谷。臨近周末美國將推出新一輪定量寬松措施的預期以及希臘債務(wù)置換方案取得進展，給投資者帶來鼓舞，市場普遍走高，進而推動油價上漲。本周WTI在104-106美元/桶間窄幅震蕩。
現(xiàn)貨方面，沙特阿拉伯輕質(zhì)4月份對亞洲合同客戶供應(yīng)的原油官方銷售價比合理價位高，不會再像2月份和3月份那樣對客戶有吸引力。然而官方銷售價上調(diào)可能反映了原油市場緊缺，即使高產(chǎn)也能相對容易地將原油推向市場，因為一部分原油轉(zhuǎn)向了原先使用伊朗原油的客戶。
天然氣：紐交所天然氣期貨本周震蕩下行，截止2012年3月8日收盤價格為2.30美元/mmbtu，上周五收盤價2.47美元/mmbtu，下跌0.17美元/mmbtu，跌幅為6.89%。截至3月8日，美國天然氣現(xiàn)貨亨利中心價格2.23美元/mmbtu，上周五收盤價2.38美元/mmbtu，較上周五下跌0.15美元/mmbtu。
二、下游需求
甲醛：本周國內(nèi)甲醛市場逐步恢復，市場需求逐漸打開，目前成本壓力加大，甲醛價格全線上調(diào)。北方地區(qū)市場較穩(wěn)定，出貨一般，受近期原料甲醇行情上揚帶動，山東甲醛行情跟漲，截稿前當?shù)仄髽I(yè)主流出廠報價1350-1400元/噸，較前期漲幅100元/噸；河北甲醛企業(yè)出廠價格被動跟漲至1350元/噸附近，周內(nèi)累計漲幅10-100元/噸，廠家開工有所提升；東北甲醛企業(yè)整體開工負荷穩(wěn)定在5成左右，甲醛企業(yè)出廠價格有所提高，多集中在1450元/噸左右。南方地區(qū)近日受陰雨影響，下游板材開工不足，市場需求乏力，甲醛出貨不暢，廣東等地甲醛主流多集中在1460元/噸左右。目前市場供貨量充足，原料上漲，下游需求不佳，甲醛市場利潤空間狹小。
二甲醚：本周，國內(nèi)二甲醚市場一路向好，價格全線飄紅。本周前期液化氣在3月CP暴漲支撐下全線大推，南方推漲較高，二甲醚市場獲得一定利好支撐，價格穩(wěn)中上行；本周中期二甲醚市場成本得到支撐，下游需求環(huán)境尚可，廠家繼續(xù)推漲，且推漲范圍不斷擴增，整體出貨順暢；本周后期二甲醚市場回穩(wěn)居多，局部單位有補漲操作。
需求方面：液化氣市場近期在南方市場推漲撐市下，行情趨于好轉(zhuǎn)，此短線來看二甲醚市場將持續(xù)穩(wěn)定為主，局部試探推高。
醋酸：本周國內(nèi)醋酸市場行情繼續(xù)疲弱，現(xiàn)貨成交清淡，醋酸供應(yīng)商仍然面臨較大壓力，各地行情表現(xiàn)低迷。本周初期醋酸市場低位運行，下游需求持續(xù)疲軟，河南地區(qū)醋酸新增產(chǎn)能，預計在月底左右開車；周中醋酸市場需求環(huán)境始終沒有提升，廠家?guī)齑嫦徛�，原料甲醇向好明顯，成本得到支撐，但業(yè)者壓力繼續(xù)增大，短期內(nèi)供求矛盾難改；周后期冰醋酸市場繼續(xù)保持僵持，大部分工廠表示當前成本基礎(chǔ)上繼續(xù)下放價格的可能性很小，同時買家需求依然低迷，各地成交清淡，醋酸市場的低迷狀態(tài)，陸續(xù)將有工廠停車肩負，近期要關(guān)注廠家裝置動態(tài)。后市來看，近期甲醇行情再度反彈上行，令出貨和售價毫無起色的醋酸生產(chǎn)商肩上壓力繼續(xù)升級，因此大部分業(yè)內(nèi)人士認為醋酸行情繼續(xù)下探的空間有限，然是否止跌回升卻要視供需關(guān)系的調(diào)整而言，不排除行業(yè)開工率再度下降的可能性。
目前國內(nèi)醋酸市場主流成交價格在2800-2950元/噸；山東主流成交在2800-2900元/噸；華東地區(qū)醋酸市場繼續(xù)清淡開盤，目前當?shù)厥袌鲋髁魃陶勗?800-2950元/噸附近，但更低價位已出現(xiàn)，行情有所下滑，短線維持現(xiàn)狀運行；華南地區(qū)醋酸市場近期無波動，該地現(xiàn)貨市場商談在3000-3050元/噸附近，成交偏靠低端，現(xiàn)貨市場交投氣氛平平，短期內(nèi)難有調(diào)整；華北地區(qū)醋酸市場交投氣氛清淡，目前市場商談在2750-2800元/噸附近，實際成交已有更低價位，市場操作謹慎。利好支撐缺乏，短線行情低位運行。
第四部分 后市展望
本周甲醇行情全國整體上揚，但對于價格大幅上漲，部分片區(qū)下游采購表現(xiàn)出抵觸情緒。尤其是山東地區(qū)階段性采購結(jié)束，停車裝置目前恢復，兩家大廠計劃檢修又要推遲，當?shù)刂髁餍星樗蓜酉禄�。西北大廠目前庫存壓力不大，貨源不多，訂單貨不斷外發(fā)，壓力不大，對目前市場有一定的支撐作用，就目前下游的情緒來看，華東、短線局部可能回落，然在西北價格支撐下，短期內(nèi)地價格將保持高位運行，區(qū)域內(nèi)階段性回調(diào)仍將延續(xù)。伊朗方面直接或通過其他渠道進入中國的甲醇數(shù)量進一步增大的可能性較大。結(jié)合第一季度的需求情況，港口地區(qū)庫存中高位局面將繼續(xù)維持，并存進一步增加風險。未來一段時間內(nèi)，港口供給壓力仍將繼續(xù)成為制約行情的主要因素。期貨價格三天持續(xù)下滑，繼續(xù)走低動力顯不足，最終在周五大幅上漲，從布林通道來看，甲醇1205合約重新站上布林通道中軌和系統(tǒng)均線。在港口甲醇高庫存的壓力下，甲醇短期漲幅難以維持，上方突破3040的壓力較大，但是現(xiàn)貨價格不斷上漲的推動下，甲醇期貨的跌幅不會太大，在2950-3040之間震蕩的概率較大，操作上建議青島期貨投資在在3040附近逢高沽空，在2940附近可多單介入。本文采編青島期貨公司 |
