中國國際期貨青島 2012-3-12 青島期貨開戶
第一部分 本周行情綜述
滬燃料油主力1205合約本周穩(wěn)中走高，盡管原油在高位承壓調(diào)整，但燃料油并未受到影響，期貨價格依然保持強勢。周K線收于一根陽線。各方對其繼續(xù)走高的信心依然很足。
第二部分：基本面分析
一、原油高位上演拉鋸戰(zhàn)
一周以來國際油價跌宕起伏。上周四謠傳沙特油管爆炸，布倫特原油期貨盤中飆升到2008年7月份以來最高價位。然而沙特阿拉伯否認(rèn)了這一傳聞，交易商獲利回吐，周五國際油價回跌。本周一美國和以色列對伊朗態(tài)度強硬，國際油價上漲；周二歐盟同意與伊朗就核問題進行談判，降低了波斯灣發(fā)生戰(zhàn)爭的可能性，國際石油市場氣氛緩解，油價隨之而跌。經(jīng)濟方面也不確定，歐元兌美元匯率反復(fù)無常，國際油價上下震蕩。受全球經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟以及圍繞希臘與私人部門債權(quán)人債務(wù)置換截止日期的擔(dān)憂所拖累，周二歐元兌美元周二下挫至兩周半來低位，而在周三投資者擔(dān)心美聯(lián)儲實行新一輪量化寬松政策，同時希臘有望達成債務(wù)重組協(xié)議，歐元匯率上漲，周三和周四國際油價從兩周低點反彈。。
截止2012年3月8日的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈跌2.260美元，跌幅2.08%；每桶結(jié)算均價106.172美元，比前一周低1.986美元，結(jié)算價最高每桶106.72美元，最低每桶104.7美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈跌0.760美元，跌幅0.60%；每桶結(jié)算均價123.798美元，比前一周低0.212美元，結(jié)算價最高每桶125.44美元，最低每桶121.98美元。
1.消息面影響：
(1)伊朗問題是今年以來推漲油價的重要因素，而波斯灣是否會發(fā)生戰(zhàn)爭從而導(dǎo)致供應(yīng)中斷，一直是市場關(guān)注的焦點。早在2月1日伊朗外交部長薩利希就重申，伊朗已經(jīng)準(zhǔn)備好重啟與5+1集團(聯(lián)合國安理會5個常任理事國美國、英國、法國、俄羅斯和中國加德國)的對話，并將很快發(fā)函至上述6國。然而此后的一個月伊朗宣稱中斷對英國和法國的石油供應(yīng)，聯(lián)合國原子能監(jiān)測機構(gòu)在伊朗檢測失利，美國與以色列強勁的態(tài)度一直讓波斯灣局勢緊張。據(jù)英國《每日電訊報》3月4日報道，美國總統(tǒng)奧巴馬3月4日表示，在必要時候，他會毫不猶豫地動用武力阻止伊朗獲得核武器，但是他還批評以色列"大肆宣揚戰(zhàn)爭"，認(rèn)為應(yīng)該用更多時間通過外交途徑解決伊朗核問題。在美國和歐盟的游說下，日本已減少伊朗石油進口量，轉(zhuǎn)而進口沙特阿拉伯石油。這意味著在夏季對伊制裁開始前，一些伊朗石油的主要消費國正在減少對該國石油供應(yīng)的依賴。據(jù)日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省數(shù)據(jù)顯示，2012年1月份日本從伊朗進口原油1050.76萬桶，比去年同期減少304萬桶，降幅22.5%；1月份日本從沙特阿拉伯進口原油4098.66萬桶。
(2) 據(jù)歐盟統(tǒng)計局統(tǒng)計，由于家庭支出、出口以及制造業(yè)表現(xiàn)疲軟，歐元區(qū)2011年第四季度區(qū)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值環(huán)比下降0.3%，符合此前分析師預(yù)期，與初值一致；同比上升0.7%。分析人士指出，未來歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇的跡象仍不穩(wěn)定。歐元區(qū)2月份商業(yè)活動萎縮，綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至49.3，低于49.7的預(yù)期。德國經(jīng)濟部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份德國工業(yè)產(chǎn)值增長了1.6%，超過分析師此前預(yù)測的1.1%，意味著歐元區(qū)經(jīng)濟仍然有望擺脫困境。
(3)美國聯(lián)邦儲備委員會正考慮推出新措施提振經(jīng)濟增長。據(jù)《華爾街日報》報導(dǎo)，如果美聯(lián)儲官員決定再次采取行動，他們將考慮一種新型的刺激方式，即旨在緩解近期通貨膨脹擔(dān)憂的長期債券購買計劃。美國就業(yè)率增加也支撐石油市場氣氛。人力資源服務(wù)公司(ADP)與咨詢機構(gòu)Macroeconomic Advisers周三發(fā)布的全國就業(yè)報告顯示，2月份美國私營部門就業(yè)人數(shù)增加21.6萬人。這一增幅接近此前接受媒體對分析師調(diào)查的21.5萬人預(yù)測中值。1月份私營部門就業(yè)人數(shù)經(jīng)修正后為增加17.3萬人，初步數(shù)據(jù)為增加17萬人。美國2月份供應(yīng)管理學(xué)會非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為57.3，高于1月份的56.8。1月份工廠訂單下降1.0%，至4,625.8億美元，預(yù)期為下降1.6%。然而美國初請失業(yè)金人數(shù)增加，抑制了紐約商品交易所原油期貨漲勢。美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，截止3月3日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)36.2萬人，比前周增加8000人。此前媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，截止3月3日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)將增加2000人。
(4)希臘債務(wù)置換協(xié)議接近尾聲，希臘和歐洲主要銀行都暗示將支持債務(wù)置換計劃，加大了該計劃最終成功完成的可能性。希臘政府官員表示,民間債權(quán)人參與該協(xié)議水準(zhǔn)非常高,一位政府高官表示,格林威治時間周四20點即北京時間周五凌晨四點最后期限前,參與比例接近95%。此次債務(wù)互換對于希臘在3月20日債務(wù)償付到期日前,鎖定1,300億歐元國際救助資金而言至關(guān)重要。
2.投機面影響：
管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭增加14.31%。據(jù)洲際交易所周一提供的數(shù)據(jù)分析，截止2月28日，布倫特原油期貨持倉量1048164手，比前一周增加了2734手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭164648手，比前周增加15310手。其中持有多頭增加13756手，空頭減少1554手。
投機商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭增加11.6%。美國商品期貨管理委員會最新統(tǒng)計，截止2月28日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1517833手，增加76307手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭254559手，比前一周增加26379手。其中多頭增加27276手；空頭增加897手。
3.原油和成品油庫存：
�。�1）美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止3月2日，美國商業(yè)石油庫存總量下降142萬桶，盡管美國原油庫存小幅增加，但是成品油庫存下降。其中美國原油庫存比前一周增長83萬桶；美國汽油庫存下降40萬桶；餾分油庫存下降194萬桶。然而關(guān)鍵的紐約商品交易所原油期貨交貨地庫欣地區(qū)原油庫存激增236.5萬桶，增幅7%，抑制了西得克薩斯輕質(zhì)原油的漲勢。
(2)據(jù)新加坡IE報道：截至2012年3月7日的一周，新加坡成品油庫存總量4378.9萬桶，比前一周減少80.2萬桶，降幅1.8%。其中新加坡輕質(zhì)餾份油庫存量1107.9萬桶，比前周增加20.3萬桶；新加坡中質(zhì)餾份油庫存量1129.7萬桶，比前周增加20.3萬桶。同期,重質(zhì)燃料油(渣油)庫存量2141.3萬桶，比前周減少38.6萬桶。
4.需求統(tǒng)計和預(yù)測：
�。�1）美國石油需求繼續(xù)減弱。美國能源信息署最新統(tǒng)計顯示，截止3月2日的四周，美國成品油需求總量比去年同期低6.1%；汽油需求比去年同期低7.8%；餾份油需求比去年同期低7.6%。單周需求中，美國石油需求總量日均1817.8萬桶，比前一周低7.8萬桶；其中美國汽油日需求量低10.1萬桶；餾分油日均需求低12.8萬桶。
(2)美國能源信息署在3月份《短期能源展望》中下調(diào)了2012年和2013年的石油需求預(yù)期。美國能源信息署預(yù)測2012年全球石油需求日均8900萬桶，2013年全球石油需求日均9030萬桶。而在上個月的報告中，美國能源信息署預(yù)測2012年全球石油需求日均8930萬桶，2013年全球石油需求日均9070萬桶。
�。�3)美國汽油需求量下降。美國萬事達卡咨詢公司SpendingPulse通過對加油站售出的汽油計算出，截止3月2日的一周，美國汽油日需求836萬桶，比前一周減少1.5%，比去年同期減少6.5%，也是連續(xù)27周下降，過去的53周美國汽油需求年同比有48周下降。過去的四周，美國汽油日均需求量828.7萬桶，比去年同期低6.3%，其降幅為2008年10月31日以來最大，為2011年3月25日以來連續(xù)50周同比下降。美國汽油周平均零售價每加侖3.75美元，為2011年6月15日以來最高價位，比前一周平均上漲15美分，周漲幅為去年同期與來最高。美國汽油平均零售價比去年同期上漲了9.3%，自2011年12月23日以來連續(xù)10周上漲，累計上漲了52美分。
二、多因素支撐燃油市場穩(wěn)中上漲
1、新加坡燃料油市場
受原油市場氣氛的提振，新加坡現(xiàn)貨市場亦是漲勢難收，周四新加坡現(xiàn)貨180CST價格747.63美元/噸，漲5.46美元/噸；現(xiàn)貨380CST價格737.24美元/噸，漲5.98美元/噸。
亞洲燃料油跨月價差進一步走軟，180cst燃料油紙貨3/4月差價大幅走軟至1.75美元/噸升水（逆向價差-近期市場價格高于遠期市場價格的價差）；4/5月差價也下滑至2.75美元/噸升水（逆向價差-近期市場價格高于遠期市場價格的價差）。
庫存方面，彭博社公布的IE新加坡數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日當(dāng)周，新加坡岸上燃料油庫存量減少1.8%，為2141萬桶。新加坡燃料油庫存量連續(xù)第二周持穩(wěn)，市場壓力可能緩解。預(yù)計本月庫存將走高，因套利大量流入，而需求因價格高企而受到抑制。交易員表示，4月市場面是否能夠走堅取決于3月的庫存情況，因到目前為止定于3月抵達船貨量較少。
貿(mào)易商表示，現(xiàn)貨升水為自8月份以來最低水平，可能會刺激買興，現(xiàn)貨價格接近自2008年末以來的水平。
即期跨月價差可能會繼續(xù)走軟，因3月份有大量供應(yīng)船貨，4月份可能會放緩。貿(mào)易商表示，3月份后燃料油前景可能會愈加走強，因亞洲煉廠檢修，并且，東亞和中東將進入夏季高峰需求季節(jié)，但是，來自中國方面的需求依然不確定，這是一個主要的影響因素。
2、中國燃料油市場
盡管調(diào)價窗口已經(jīng)開啟，但是原油是否能繼續(xù)保持漲勢，市場人士持懷疑態(tài)度，加之兩會正在進行，及時調(diào)價的可能性降低，不過市場賭漲后市，惜售心理顯現(xiàn)，目前區(qū)內(nèi)兩大集團和貿(mào)易商庫存保持高位，待漲心態(tài)較濃。且天氣轉(zhuǎn)暖，春耕農(nóng)忙即將到來，各煉廠紛紛備貨以保證生產(chǎn)供應(yīng)，多方因素支撐燃料油市場穩(wěn)中上行，受煉廠進入檢修時段致使后期資源供應(yīng)減少的支撐，下周船用輕油市場或?qū)⒃俅谓?jīng)歷小漲。料今日燃料油市場以穩(wěn)為主，個別產(chǎn)品或?qū)⒏鷿q周邊市場步伐。
第三部分 后市展望
本周燃料油期貨有向上突破的動向，近幾日一直保持高開高走的動向，特別是周五直接脫離了均線系統(tǒng)的束縛。希臘債務(wù)置換計劃接近完成，原油市場信心大增。另外國內(nèi)調(diào)價窗口再臨，焦化開工率增加，燃料油市場緊張局勢也提高了價格的上行空間。目前主力1205合約繼續(xù)保持多頭格局，青島期貨投資者多單仍然可持。本文采編青島期貨公司 |
