華爾街見(jiàn)聞6月5日?qǐng)?bào)道：盼望著，盼望著，OPEC的年度例會(huì)終于要在周五召開(kāi)了。市場(chǎng)普遍預(yù)期OPEC不會(huì)調(diào)整產(chǎn)量配額，但高盛卻敲響了警鐘：別自鳴得意!
高盛衍生品策略師Katherine Fogertey和John Marshall認(rèn)為，美國(guó)石油基金(USO)和能源類(lèi)特定基金隱含波動(dòng)率水平持續(xù)下降，這表明期權(quán)投機(jī)者幾乎不認(rèn)為市場(chǎng)將出現(xiàn)動(dòng)蕩——即使OPEC會(huì)議已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。然而，一旦OPEC會(huì)議出現(xiàn)令人意外的消息，大家將一窩蜂開(kāi)展對(duì)沖交易，屆時(shí)，那些對(duì)此缺乏高度關(guān)注的投資者將損失慘重。
彭博社援引BMO高級(jí)股票衍生品交易員Max Breier觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)：“盡管OPEC會(huì)議的內(nèi)容已經(jīng)被市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)到(將對(duì)產(chǎn)量配額作出任何調(diào)整)，但投資者可能?chē)@會(huì)議聲明的細(xì)節(jié)制造出一些市場(chǎng)波動(dòng)。如果市場(chǎng)正在尋找一個(gè)催化劑，那將會(huì)在細(xì)枝末節(jié)之處發(fā)現(xiàn)它�！�
截止6月3日的彭博社追蹤的數(shù)據(jù)顯示，能源股票類(lèi)ETF的一個(gè)月期對(duì)沖成本自一月份以來(lái)下滑了59%，而原油類(lèi)ETF一個(gè)月期對(duì)沖成本則從二月份以來(lái)跌去46%�！斑@說(shuō)明投資者沒(méi)指望OPEC會(huì)議將是影響市場(chǎng)的特定催化劑�！备呤晌徊呗詭熯@樣寫(xiě)道。
他們稱(chēng)：“期權(quán)市場(chǎng)說(shuō)明，市場(chǎng)對(duì)原油和能源類(lèi)股票的自滿(mǎn)情緒正處于一種危險(xiǎn)的水平。鑒于當(dāng)前不平衡的倉(cāng)位和較大的交易量，當(dāng)分析師們預(yù)計(jì)沒(méi)什么大新聞會(huì)發(fā)生的時(shí)候，我們則認(rèn)為，波動(dòng)性恰恰有可能發(fā)生�！�
高盛并不看好短期油價(jià)前景。由于供應(yīng)過(guò)剩、生產(chǎn)商容易獲得資金這兩大因素對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成拖累，油價(jià)可能在十月份跌至每桶45美元，高盛分析師Jeffrey Currie和Damien Courvalin在5月18日發(fā)布的研報(bào)中發(fā)表了如此觀(guān)點(diǎn)。這一預(yù)估值比WTI油價(jià)周三收盤(pán)價(jià)低了25%。
關(guān)于原油市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)，摩根士丹利表達(dá)了擔(dān)心。該行稱(chēng)，本次OPEC維也納會(huì)議恐怕難見(jiàn)任何成效，原油市場(chǎng)充其量也就是出于多年周期性復(fù)蘇的過(guò)程之中而已，而且美元也正在影響原油價(jià)格。油價(jià)則會(huì)反過(guò)來(lái)影響美國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和利率。盡管中期看多原油市場(chǎng)，但油價(jià)將重拾波動(dòng)性，這也就意味著通脹風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)僅會(huì)循序漸進(jìn)地回暖而已。
華爾街見(jiàn)聞提及，包括伊朗石油部長(zhǎng)Bijan Zanganeh、利比亞代理副總理Mohammad Oun在內(nèi)的原油業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，OPEC將按兵不動(dòng)，仍不會(huì)強(qiáng)制成員國(guó)嚴(yán)格遵守產(chǎn)量配額。 |
