美國(guó)原油連續(xù)第四周走高，但并非一帆風(fēng)順，在利好預(yù)期出現(xiàn)但基本面并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性向好的大環(huán)境下，原油市場(chǎng)在六年來(lái)低位上方多空雙方爭(zhēng)奪異常激烈，上周在雙底頸線附近遇阻回落收錄帶長(zhǎng)上影響的陽(yáng)燭，發(fā)出誘多警告，在有效突破前，仍需要以低位震蕩格局對(duì)待。
此前一向低調(diào)維持產(chǎn)量的沙特上周動(dòng)作頻頻，首先是上調(diào)了對(duì)亞洲5月原油官方售價(jià)，繼而高調(diào)呼吁產(chǎn)油國(guó)合作，稱已經(jīng)準(zhǔn)備好以合理的方式推高油價(jià)。這種隔空喊話對(duì)本就認(rèn)為原油價(jià)格可能正在筑底的市場(chǎng)情緒起到了極大的鼓舞作用，原油乘著美國(guó)3月疲弱非農(nóng)減緩美聯(lián)儲(chǔ)6月加息憂慮的東風(fēng)，連續(xù)兩日大幅走高，測(cè)試了100日均線，同時(shí)也是周圖雙底頸線所在水平附近。
沙特當(dāng)前仍在卯足勁生產(chǎn)，3月石油產(chǎn)量刷新歷史新高1030萬(wàn)桶/日。不過(guò)，利比亞呼吁OPEC減產(chǎn)，將每日原油產(chǎn)量至少削減80萬(wàn)桶，尤其是預(yù)計(jì)伊朗產(chǎn)量在核問(wèn)題框架協(xié)議達(dá)成后可能增加的情況下。再聯(lián)系到沙特的喊話，今年6月5日OPEC會(huì)議可能重新考量去年的不減產(chǎn)決定，但也只是一個(gè)可能性，目前為止并未得到更多國(guó)家的證實(shí)。
事實(shí)上，供需基本面矛盾并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性改善(盡管中期存在這樣的預(yù)期)。高企的庫(kù)存仍是限制原油上漲的頭號(hào)阻力，上周美國(guó)石油協(xié)會(huì)API和美國(guó)能源信息署EIA的周報(bào)雙雙顯示，截止3月27日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存激增超過(guò)1000萬(wàn)桶，顯示原油市場(chǎng)供過(guò)于求依舊嚴(yán)重，盡管高盛、國(guó)際能源署IEA能機(jī)構(gòu)認(rèn)為今年原油生產(chǎn)將觸頂回落，可能避免存儲(chǔ)危機(jī)。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)CFTC上周五數(shù)據(jù)顯示，截止4月7日當(dāng)周，美國(guó)原油期貨投機(jī)凈多頭增加30%，創(chuàng)2010年10月以來(lái)最大漲幅，顯示投機(jī)情緒正在改善。近幾周筆者也一直強(qiáng)調(diào)原油的一個(gè)筑底動(dòng)作，但認(rèn)為過(guò)程將是緩慢的，因供需基本面趨于平衡仍需時(shí)日。
本周庫(kù)存報(bào)告無(wú)疑是原油市場(chǎng)重中之重，同時(shí)還需關(guān)注全球原油需求大國(guó)中國(guó)GDP數(shù)據(jù)，近期中國(guó)政府頻頻發(fā)出穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，暗示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，若數(shù)據(jù)較差，將打壓原油需求前景。此外，IMF春季會(huì)議可能對(duì)中國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)出警告，或?qū)?duì)原油構(gòu)成打壓。
還有一個(gè)需要注意的因素是美元走勢(shì)，盡管近來(lái)原油價(jià)格似乎與美元相關(guān)度下降，但中期來(lái)看，不可忽略構(gòu)筑雙底的原油與美元的潛在雙頂?shù)年P(guān)系，如果美國(guó)零售銷售和通脹不及預(yù)期，將打壓美元上周的反彈勢(shì)頭，利好原油，但若數(shù)據(jù)利好，美元再次沖破整百關(guān)口，將極大利空以美元計(jì)價(jià)的原油。除了美國(guó)自身的因素，歐元區(qū)通脹和歐央行利率決議，希臘問(wèn)題等都將可能通過(guò)歐元走勢(shì)而推動(dòng)美元，也值得關(guān)注。
技術(shù)上，周圖在43.50一線傾向形成雙底，上周逼近雙底頸線54.20回落收錄長(zhǎng)上影線，顯示該檔存在較強(qiáng)阻力，不破之前仍維持低位震蕩的觀點(diǎn)。日?qǐng)D短線受到20日均線(目前位于50.30附近)支持，但反彈在52.80-54.20存在重重阻力，波幅不斷收窄本周傾向突破，不破前傾向48.70-52.80高拋低吸，上破54.20謹(jǐn)防誘多，傾向等待回踩確認(rèn)后才跟進(jìn)，若下破則有望測(cè)試43.50一線重新尋求底部支持。 |
