一周行情回顧
上周一，市場供應(yīng)充裕，布倫特原油期貨在期滿日繼續(xù)下跌，然而美國基準(zhǔn)原油期貨觸底技術(shù)性反彈。上周二，市場供應(yīng)充裕，國際油價盤中一度下跌，然而有分析師預(yù)期美聯(lián)儲可能維持低利率，美元匯率下滑支撐了石油期貨市場，同時巴德里預(yù)計歐佩克可能在11月會議上決定減產(chǎn)，尾盤國際油價突然反跌為漲，歐美原油期貨急劇反彈。上周三，美國原油庫存增長出乎市場預(yù)料，加之美元匯率反彈打壓以美元計價的商品期貨市場，國際油價漲后再跌。然而利比亞關(guān)閉一座油田的消息抑制了油價跌幅。上周四，一周以來，國際油價漲跌無常。然而美國原油庫存意外增長，市場需求仍然疲弱打壓石油期貨市場，美元匯率增強也抑制投資者對以美元計價的商品期貨興趣。但是有關(guān)歐佩克可能減產(chǎn)的預(yù)測以及利比亞局勢仍然支撐市場，油價跌勢受限。上周五，美元匯率繼續(xù)增強，美國原油庫存增加繼續(xù)打壓WTI,然而有關(guān)歐佩克可能在11月份會議上減產(chǎn)以及利比亞原油產(chǎn)量下降支撐布倫特原油期貨。
EIA周度報告概述
美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，2014年8月份歐佩克原油日產(chǎn)量3015萬桶，比2014年7月份日均增加37萬桶。其中沙特阿拉伯8月份原油日產(chǎn)量1000萬桶，比2014年7月份日產(chǎn)量增加20萬桶。利比亞8月份原油日產(chǎn)量51萬桶，比2014年7月份日均產(chǎn)量增加7萬桶。伊朗原油日產(chǎn)量維持在280萬桶。8月份尼日利亞原油日產(chǎn)量210萬桶，比修正過的7月份日產(chǎn)量增加5萬桶;8月份伊拉克原油日產(chǎn)量313萬桶，減少1萬桶;8月份安哥拉原油日產(chǎn)量165萬桶,增加了5萬桶;8月份阿爾及利亞原油日產(chǎn)量維持在115萬桶。8月份卡塔爾原油日產(chǎn)量76萬桶。
備受市場關(guān)注的美國庫欣地區(qū)原油庫存減少了35.7萬桶，已經(jīng)不足2000萬桶，該地區(qū)是紐約商品期貨交易所輕質(zhì)低硫原油交割地。
后市展望
盡管我們認(rèn)為長周期國際原油價格將維持弱勢格局，未來其價格重心有望進一步下移。但就短周期而言，國際油價基本反映了地緣政治因素減弱及供需矛盾突出等因素，在缺乏可預(yù)期的事件型風(fēng)險背景下，我們認(rèn)為WTI原油價格進一步下探恐將觸及頁巖油70-90美元的生產(chǎn)成本，并且當(dāng)前的庫欣庫存已經(jīng)錄得顯著下降，另外，國際兩大原油期貨合約價格已經(jīng)到的低位，其均存在階段性較強的技術(shù)性支撐，這將促使部分空頭獲利了結(jié)，所以短線國際油價或在階段性低位震蕩。
行業(yè)數(shù)據(jù)及新聞
國際原油市場最神秘交易首度揭開面紗
長久以來，在國際原油市場上存在這樣一個項目，其交易操作極度機密，且規(guī)模極大，是原油市場最大規(guī)模的單一交易，這就是墨西哥對其原油銷售所作的對沖。然而，據(jù)金融時報援引交易員的消息，這一國際原油交易市場"最神秘的交易"近期首度揭開面紗。
本周，在一個全新的數(shù)據(jù)庫上，一筆龐大的期權(quán)交易公開披露。這引發(fā)了市場猜測墨西哥政府已經(jīng)鎖定了明年絕大部分出口原油的價格。
一筆將五百萬桶原油的銷售鎖定在80美元/桶價位的看跌期權(quán)交易本周在一個互換數(shù)據(jù)庫公開披露。這筆交易的名稱前綴是Maya，而這正是墨西哥最主要原油品種。
墨西哥原油對沖操作之所以會出現(xiàn)在公眾眼皮底下要歸因于美國最新的監(jiān)管要求。為了提升更多透明度，美國監(jiān)管機構(gòu)要求向互換數(shù)據(jù)庫披露場外交易的條款。
對于這一新規(guī)，一位行業(yè)高管向金融時報抱怨：
這就是場噩夢!電視已經(jīng)有真人秀了，如今連交易都要這么搞，如今再沒有什么是保密的了。
墨西哥是美洲第三大產(chǎn)油國，經(jīng)濟非常依賴原油出口，2013年墨西哥原油出口收入預(yù)計達到427億美元。
墨西哥財政預(yù)算收入的三分之一來自于國家原油公司Pemex上繳的稅收。墨西哥政府每年從華爾街銀行處購買期權(quán)合約來對沖原油價格的下跌。
兩位墨西哥央行官員在2012年曾表示："(對沖交易的)目標(biāo)是最小化對沖項目的成本;因此，盡量減少其透明度尤其重要。"
一直以來，華爾街銀行與墨西哥政府之間的期權(quán)交易不會向全市場披露。墨西哥明年的原油產(chǎn)量預(yù)計達到240萬桶/日，出口量預(yù)計平均每天109萬桶。
這筆交易發(fā)生在周三，并且出現(xiàn)在彭博編撰的數(shù)據(jù)庫里。一名經(jīng)紀(jì)商獲得了785萬美元的收入，這意味著期權(quán)交易費達到每桶1.57美元。
交易的全名是"MAYAPLBOM"，熟悉墨西哥原油對沖項目的人士稱這代表著Maya原油。這可能只是許多筆交易中的一筆，但市場參與者不能確定披露的這筆是墨西哥全年原油對沖的開始還是結(jié)束。消息人士向金融時報表示墨西哥原油對沖操作通常每筆五百萬桶。
傳統(tǒng)上墨西哥原油對沖項目在8月中旬開始，9月中旬結(jié)束。因此，首次披露的期權(quán)交易出現(xiàn)在本周這個時點讓人驚訝。分析人士稱這可能意味著墨西哥已經(jīng)完成了許多操作。
金融時報得到的消息是，花旗和摩根大通參與了去年的對沖操作，今年預(yù)計會再度參與，法巴銀行也會加入。 |
