內(nèi)容提要：
1、PVC弱勢(shì)震蕩。四季度以后價(jià)格達(dá)到歷史偏低水平，維持窄幅震蕩。
2、原油高位運(yùn)行。青島期貨市場(chǎng)關(guān)注希臘繼續(xù)進(jìn)行的債務(wù)重組談判，對(duì)希臘可能與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議的期望升溫，美國(guó)GDP增幅小于預(yù)期，抵消了伊朗石油禁運(yùn)對(duì)市場(chǎng)的影響，國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定。
3、 PVC現(xiàn)階段維持震蕩。國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)。 歐債危機(jī)再起波瀾，標(biāo)普下調(diào)法國(guó)等歐洲九國(guó)信用評(píng)級(jí)，但中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，節(jié)日效應(yīng)下，青島期貨公司現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)宏觀面影響反應(yīng)平平。
4、PVC后期有望走高。基本面來看，6600元/噸左右的價(jià)格屬于歷史偏低水平，而且原料電石屬于高耗能產(chǎn)品，青島期貨開戶成本難以明顯降低，所以后期PVC價(jià)格有望向上反彈，回歸到價(jià)值的需求。
第一部分 PVC弱勢(shì)震蕩
2011年我國(guó)PVC市場(chǎng)是近幾年來最為艱難的一年。首先宏觀面陰影一直不散，需求疲軟，但成本居高不下，現(xiàn)貨PVC市場(chǎng)參與者信心不足，市場(chǎng)大勢(shì)偏弱，以跌為主。上半年P(guān)VC市場(chǎng)受地緣政治、日本地震及節(jié)能減排造成的高成本與宏觀面的陰影影響，價(jià)格高位震蕩，波動(dòng)空間有限。下半年兩債危機(jī)不斷深化，大宗商品受到?jīng)_擊，青島期貨開戶市場(chǎng)人士信心深受打擊，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)開始連續(xù)回落，尤其是9月份加速回落，四季度以后價(jià)格達(dá)到歷史偏低水平，維持窄幅震蕩。全年有兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)比較重要，一個(gè)是三月中旬，華東普通5型電石料價(jià)格在7600-7650元/噸，是上半年P(guān)VC市場(chǎng)的重要支撐位。另外一個(gè)是10月中旬，華東普通5型電石料價(jià)格在6300-6350元/噸，是下半年青島期貨市場(chǎng)的重要支撐位，也是全年的最低價(jià)位。
第二部分 原油高位運(yùn)行
石油市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注伊朗石油禁運(yùn)、歐債危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)以及美國(guó)氣溫和煉廠故障對(duì)成品油市場(chǎng)的影響。歐債危機(jī)仍然是市場(chǎng)重要的關(guān)注點(diǎn)。希臘債務(wù)重組談判接近尾聲，國(guó)際金融學(xué)會(huì)稱希臘與民間債權(quán)人的換債磋商在技術(shù)和法律層面達(dá)成重要諒解,磋商周六繼續(xù)。德國(guó)在第二輪救助磋商中敦促希臘將預(yù)算政策控制權(quán)讓予歐洲機(jī)構(gòu),給歐洲機(jī)構(gòu)一些決定權(quán)。
青島期貨市場(chǎng)關(guān)注希臘繼續(xù)進(jìn)行的債務(wù)重組談判，對(duì)希臘可能與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議的期望升溫，美國(guó)GDP增幅小于預(yù)期，抵消了伊朗石油禁運(yùn)對(duì)青島期貨開戶市場(chǎng)的影響，周五國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定。周五(1月27日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2012年3月期貨結(jié)算價(jià)每桶99.56美元，比前一交易日下跌0.14美元，交易區(qū)間99.13-100.63美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2012年3月期貨結(jié)算價(jià)每桶111.46美元，比前一交易日上漲0.67美元，交易區(qū)間110.49-111.99美元。
過去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈漲1.22美元，漲幅1.24%；每桶結(jié)算均價(jià)99.462美元，比前一周低0.576美元，結(jié)算價(jià)最高每桶99.70美元，最低每桶98.95美元；交易區(qū)間每桶97.40-101.39美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲1.60美元，漲幅1.46%；每桶結(jié)算均價(jià)110.534美元，比前一周低0.426美元，結(jié)算價(jià)最高每桶111.46美元，最低每桶109.81美元；交易區(qū)間每桶108.91-111.99美元。
第三部分 PVC現(xiàn)階段維持震蕩
國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)。 歐債危機(jī)再起波瀾，標(biāo)普下調(diào)法國(guó)等歐洲九國(guó)信用評(píng)級(jí)，但中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，節(jié)日效應(yīng)下，青島期貨公司現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)宏觀面影響反應(yīng)平平。下游企業(yè)陸續(xù)放假，需求十分有限，加之年底車輛減少，運(yùn)輸受阻，商家無心戀戰(zhàn)，開始陸續(xù)離市，交投冷清，但上游PVC企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)定及貿(mào)易商手中貨源不多也給予了市場(chǎng)一定支撐，讓青島期貨市場(chǎng)平穩(wěn)的等待節(jié)日到來。臨近周末普通5型電石料，華東主流6550-6600元/噸自提；華南主流6600-6650元/噸自提；華北地區(qū)主流6300-6450元/噸送到，各市場(chǎng)主流價(jià)格均較上周末持平。
亞洲PVC市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，盡管中國(guó)市場(chǎng)臨近春節(jié)，需求較差，但本周仍然小幅走高5美元/噸至970-975美元/噸CFR中國(guó)，CFR東南亞市場(chǎng)穩(wěn)定在965-970美元/噸，CFR印度市場(chǎng)反而下跌5美元/噸到970-9750美元/噸。部分亞洲廠家已經(jīng)售罄2月份船貨。各地具體情況為，中國(guó)市場(chǎng)交投清淡，中下游陸續(xù)放假，國(guó)內(nèi)價(jià)格處于歷史偏低水平，多數(shù)商家期望節(jié)后會(huì)略有好轉(zhuǎn)。東南亞市場(chǎng)需求穩(wěn)定，泰國(guó)處于災(zāi)后重建，印尼市場(chǎng)也處于需求旺季，市場(chǎng)主流價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，2月份船貨主流報(bào)價(jià)在970-980美元/噸，下游還盤價(jià)格略低。印度市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在980-990美元/噸CFR，成交價(jià)在970美元/噸CFR。
電石方面價(jià)格下調(diào)現(xiàn)象仍有出現(xiàn)，前期未降價(jià)企業(yè)電石接收價(jià)也陸續(xù)出現(xiàn)下調(diào)。從1月初電石降價(jià)至今，半月時(shí)間，最低降幅在50元/噸，最高降幅已達(dá)到200元/噸以上。PVC廠多是在根據(jù)自身的電石到貨狀況、用量狀況以及庫存的增加狀況來靈活調(diào)整價(jià)格，電石供過于求現(xiàn)象仍然顯現(xiàn)，春節(jié)臨近，PVC企業(yè)開工有降低，電石用量有所下降。電石出廠價(jià)格也已實(shí)現(xiàn)重心下移，低端出廠價(jià)下調(diào)只3250元/噸左右，企業(yè)部分降價(jià)是為年底回籠資金。由于價(jià)格下滑，陸續(xù)有電石企業(yè)重新陷入虧損，停車降量現(xiàn)象又有出現(xiàn)，但暫時(shí)仍未改變電石的供需關(guān)系。
第四部分 PVC后期有望反彈
從宏觀面來看，盡管美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，但歐洲危機(jī)仍在不斷蔓延，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇依然緩慢，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨下滑的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀面的陰影還將延續(xù)。 政策環(huán)境隨著2011年底CPI的明顯回落，標(biāo)志著我國(guó)控制通脹的調(diào)控政策有了明顯的收效。收緊的政策開始出現(xiàn)微調(diào)，12月5日存款準(zhǔn)備金率開始下調(diào)是一個(gè)比較明顯的轉(zhuǎn)折，而中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中指出2012年要把握好穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，預(yù)計(jì)2012年偏緊的貨幣政策將逐步松綁。從基本面來看，6600元/噸左右的價(jià)格屬于歷史偏低水平，而且原料電石屬于高耗能產(chǎn)品，青島期貨開戶成本難以明顯降低，所以后期PVC價(jià)格有望向上反彈，回歸到價(jià)值的需求。
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