第一部分 玻璃期貨春節(jié)前后走勢分化
以春節(jié)長假為節(jié)點，玻璃期貨走勢出現(xiàn)分化，節(jié)前跟隨宏觀經(jīng)濟整體走高，一度領漲商品市場，屢創(chuàng)上市新高，一些列的中美歐經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好、中國房屋成交量保持上漲走勢，宏觀產(chǎn)業(yè)多方面利好市場預期，玻璃期貨放量走高。春節(jié)假期間，外盤市場走勢平穩(wěn)，但節(jié)后國內(nèi)資本市場突現(xiàn)拐點，玻璃期貨主力合約 FG1309 在 1600 平臺弱勢震蕩整理。20 日，美聯(lián)儲公開市場委員會會議紀要顯示有可能提前結束 QE3，打擊市場信心，國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策“新國五條”出臺，房地產(chǎn)緊縮預期再次出現(xiàn)，對三月房地產(chǎn)市場的季節(jié)性回暖造成一定程度打壓，市場同時預期兩會后會有更嚴格的調(diào)控政策出臺，投資需求得到抑制。利空消息集中爆發(fā)，在資本市場表現(xiàn)明顯，當日，在產(chǎn)、建材、鋼材等多個板塊領跌的作用下滬深兩市深挫逾 2%，期貨市場也幾乎全線收陰，地產(chǎn)建材多個板塊及產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)受到波及，玻璃期貨主力當日受挫逾3%，創(chuàng)上市以來最大單日跌幅，螺紋鋼期貨收跌逾 2%，焦炭期貨封于跌停。在政策落地之前，市場觀望氣氛濃厚，資金入場謹慎，雖然現(xiàn)貨市場的探漲行情積極，但期貨走勢受到很大程度拖累。
第二部分 節(jié)后玻璃現(xiàn)貨上漲行情全面啟動
根據(jù)中國玻璃信息網(wǎng)的最新統(tǒng)計， 2013 年 1 月 25 日中國玻璃綜合指數(shù)為1056.95 點，比上期 2013 年 02 月 22 日上漲 3 點。中國玻璃價格指數(shù)為 1029.45 點，比上期 2013 年 02 月 22 日上漲 3.68 點。中國玻璃市場信心指數(shù)為 1166.95 點，比上期 2013 年 02 月 22 日上漲 0.27 點。
春節(jié)之后華南市場迅速走強，華東緊跟其后，其他地區(qū)也有所上漲：華東地區(qū)總體形勢向好，市場成交活躍,華爾潤 4mm 上漲 20 元，5mm 上漲 16 元，12mm 上漲 26 元;華南市場價格連續(xù)上漲，廣州地區(qū)江門華爾潤 4mm 上漲 30 元，5mm 上漲 32 元；華北市場總體形勢好于去年同期，由于季節(jié)因素影響，要遜于華南和華東市場。北京市場沙河地區(qū)玻璃報價基本穩(wěn)定,德州晶華 4mm 上漲 20 元，5mm 上漲 32 元;西南市場運行相對較好，成都地區(qū)南玻 5mm 上漲 32 元，12mm 上漲 33 元。目前華南的終端需求已經(jīng)出現(xiàn)復蘇跡象；北方地區(qū)依靠春節(jié)期間的不間斷發(fā)貨，維持了正常的庫存水平。
從玻璃成本的組成來看，主要有燃料、純堿、硅砂等，上述三種材料的成本約占總成本的七成左右，其他原材料以及人工費用并不是生產(chǎn)成本的主要影響因素。占比最大的是燃料成本，接近 40%，但根據(jù)不同生產(chǎn)廠商采用不同的燃料不同，使得玻璃生產(chǎn)成本有很大差異，華南地區(qū)主要采用重油，華東地區(qū)主要采用天然氣，河北沙河地區(qū)主要使用焦爐煤氣和煤制氣。排在第二位的是純堿，占比接近 30%。再加上砂巖、人工、制造費用等折算出玻璃成本在 920-1500 元/噸不等。
重油價格持穩(wěn),國產(chǎn) 250#報價 5150 元/噸;混調(diào)高硫 180CST 報價 5220 元/噸。國內(nèi)純堿市場行情低迷，市場交投氣氛一般。華東地區(qū)純堿市場僵持運行，當?shù)剌p堿主流出廠價格在 1150-1250 元/噸，重堿主流送到價格在 1360 元/噸左右。華中地區(qū)純堿市場弱勢盤整，河南地區(qū)輕堿低端外發(fā)價格在 1030 元/噸。湖南地區(qū)輕堿主流出廠價格在 1160-1180 元/噸。對玻璃成本有一定的支撐，但影響較弱。
第四部分 下游房地產(chǎn)市場回暖遇阻
據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的 70 個大中城市住宅銷售價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1 月份，70 個大中城市新建商品住宅環(huán)比上漲的城市個數(shù)為 53 個，占比為 75.7%；二手住宅環(huán)比上漲的城市個數(shù)為 51 個，占比為 72.9%。雖然新建商品住宅環(huán)比上漲城市個數(shù)比去年 12 月略有減少，但同比上漲的城市個數(shù)比去年 12 月有所增加。二手住宅環(huán)比和同比上漲的城市個數(shù)比去年 12 月均有所增加。
21 日，國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策“新國五條”出臺，房地產(chǎn)緊縮預期再次出現(xiàn)，對三月房地產(chǎn)市場的季節(jié)性回暖造成一定程度打壓，市場同時預期兩會后會有更嚴格的調(diào)控政策出臺，投資需求得到抑制。利空消息集中爆發(fā)，在資本市場表現(xiàn)明顯，玻璃期貨主力當日受挫逾 3%，創(chuàng)上市以來最大單日跌幅，在政策落地之前，市場觀望氣氛濃厚。25 日，“新國五條”進一步細化，國家級樓市調(diào)控細則已經(jīng)成文，并已經(jīng)發(fā)至政策發(fā)布機關。北京等一線城市調(diào)控細則也已經(jīng)成文待發(fā)。地方細則主要內(nèi)容或?qū)⑸婕胺績r控制目標、限購限貸，以及稅收政策等幾個方面。另外，一年一度的全國住房用地供應計劃正在加速制訂，有望近期出爐。國土資源部已要求各地國土部門必須于今年 3 月底之前上報今年住宅用地供應計劃，由國土部匯總后向外界公布。預計公布時間將遠早于先前的 5 月中旬這個時間點。與 2011 年的“國八條”相比，新“國五條”重在強調(diào)中央政策的延續(xù)性和地方政府的執(zhí)行力，對市場的影響也會進一步顯現(xiàn)。
第五部分 玻璃季節(jié)性行情啟動遭遇政策壓制
玻璃現(xiàn)貨價格漲勢開始全面啟動，節(jié)后，玻璃現(xiàn)貨價格開始分地區(qū)漲價，華南地區(qū)價格已經(jīng)連續(xù)數(shù)天上漲，累計漲幅在 26 元/噸以上，并且漲勢已帶動至華東地區(qū)，華北地區(qū)價格也有小幅探漲勢頭出現(xiàn)。但是產(chǎn)業(yè)鏈上下游看，上游國內(nèi)純堿市場走勢疲軟，廠家出貨價格仍在低位徘徊；下游房地產(chǎn)市場回暖受阻，20 日新國五條出臺，個人住房房產(chǎn)稅改革試點范圍擴大，地方住房貸款縮緊，對整個地產(chǎn)建材市場有預期性的打壓效應。玻璃主力合約 2 月初開始進入回調(diào)期，市場蓄勢在春季下游建材產(chǎn)業(yè)開工需求帶動下啟動，但新出臺的房產(chǎn)政策有一定程度打壓，短期難以抬頭，弱勢行情或?qū)⒊掷m(xù)至兩會后政策落地，如果沒有進一步的嚴格具體調(diào)控出臺，玻璃期貨中長期的上漲趨勢將持續(xù)。
