第一部分 本周市場回顧
在盤整數(shù)日后，周五連塑料在利好宏觀數(shù)據(jù)下跳空走高。其中，連塑料1305合約周線開于10620，收于10780，漲210或1。99%，成交量增加51。4萬手至283萬手，持倉減少2190手至21萬手。
第二部分：基本面分析
一、塑料現(xiàn)貨市場表現(xiàn)
本周PE市場進入下跌通道，市場價格逐日走跌。高壓和線性兩大品種跌幅較為明顯，走跌200-300元/噸，跌幅在1。74%左右。低壓品種也有不同程度的松動，但幅度相對有限，當前低壓膜料和低壓拉絲價格相對堅挺。國內(nèi)石化企業(yè)承壓下調(diào)出廠價格，部分大區(qū)繼續(xù)實施批量優(yōu)惠政策，市場成本支撐有限，加上下游工廠受訂單的不連續(xù)性制約和臨近年底回籠資金的需要，市場需求跟進不足，供需基本面矛盾擴大。商家出貨壓力較大，部分市場價格倒掛明顯，貿(mào)易商積極窄幅讓利以促進銷售，但市場成交仍集中在小噸位，走量難有擴大。目前國內(nèi)LLDPE主流價格在11000-11300元/噸。
圖1：LLDPE期現(xiàn)市場價格走勢
資料來源：WIND、中期研究院
二、國際原油窄幅震蕩
一周市場關(guān)注點在沙特阿拉伯原油減產(chǎn)，美國債務(wù)上限的討論以及美國原油庫存下降。市場也擔心中國消費者指數(shù)上升將抑制經(jīng)濟刺激措施，從而導(dǎo)致石油需求下降。然而，中國強勁的貿(mào)易順差和原油進口量以及美國庫欣地區(qū)到美國海灣地區(qū)石油運輸管道擴容將紐約輕質(zhì)原油期貨推高到5個月來最高價位，布倫特原油對WTI溢價縮窄。同時美國原油和就業(yè)數(shù)據(jù)改善也提振了市場氣氛，高盛銀行再次鼓吹每桶150美元的油價。
截止2013年1月17日的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈漲1。93美元，漲幅2。06%；每桶結(jié)算均價94。14美元，比前一周高0。872美元，結(jié)算價最高每桶95。49美元，最低每桶93。28美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲0。46美元，漲幅0。42%；每桶結(jié)算均價110。91美元，比前一周低0。75美元，結(jié)算價最高每桶111。88美元，最低每桶110。3美元。
圖2：原油BRENT價差
資料來源：Bloomberg、中期研究院
三、供應(yīng)吃緊 亞洲乙烯穩(wěn)步上揚
本周亞洲乙烯價格穩(wěn)步上揚。目前CFR東北亞/東南亞分別收于1349。5-1351。5美元/噸和1384。5-1386。5美元/噸。亞洲市場整體供應(yīng)偏緊，持貨方心態(tài)穩(wěn)定、捂貨惜售，場內(nèi)主動報盤不多；另一方面下游行業(yè)對原料需求良好，最終推動市場向上挺進。裝置方面，中石化廣州石腦油裂解裝置、丁二烯抽提裝置原定于本月10日起停車檢修10天左右，但該計劃已被延遲，廠家沒有說明具體原因。據(jù)了解，廣州石化裂解裝置乙烯產(chǎn)能21萬噸/年、丙烯產(chǎn)能10。5萬噸/年；C4產(chǎn)能30萬噸/年。
四、下游產(chǎn)品生產(chǎn)和消費
本周農(nóng)膜廠家開工率情況差異較大的局面繼續(xù)保持，棚膜生產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)淡，地膜生產(chǎn)較前期明顯好轉(zhuǎn)。廠家原料庫存較上周相比略有提升，但整體儲備意向依舊偏淡。簡單介紹一下本周農(nóng)膜生產(chǎn)情況：
PE功能膜：廠家整體開工情況較上周相比明顯減弱，停機企業(yè)逐步增加，目前規(guī)模企業(yè)整體開工率在30%-50%不等。華北地區(qū)西瓜膜訂單競爭尤為激烈，各廠價格差異較大。華北地區(qū)多數(shù)廠家生產(chǎn)進入收尾期，預(yù)計后期生產(chǎn)進一步轉(zhuǎn)淡可能性較大。
日光溫室膜：日光膜生產(chǎn)結(jié)束，廠家多數(shù)轉(zhuǎn)入PE功能膜生產(chǎn)，因生產(chǎn)成本較高，廠家開工率在30%左右，部分廠家停產(chǎn)。
地膜：隨著春耕季節(jié)的逐步臨近，經(jīng)銷商入市意向較前期有所好轉(zhuǎn)。廠家開工率提升至50%-70%范圍內(nèi)，部分廠家全線開機生產(chǎn)。但據(jù)廠家反映，此輪地膜生產(chǎn)周期較往年相比延后一個月左右，預(yù)計后期農(nóng)膜經(jīng)銷商集中入市可能性較大。
第三部分 技術(shù)分析和后市展望
美國住房和就業(yè)數(shù)據(jù)改善，加上阿爾及利亞氣田受襲，中東地緣政治緊張。眾多利好支撐下國際油價走高，且中國第四季度和去年全年經(jīng)濟數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，給連塑料市場帶來支撐，但受制于需求的疲軟，現(xiàn)貨繼續(xù)走跌，預(yù)計短期國內(nèi)PE市場行延續(xù)弱勢震蕩。
從盤面來看，本周前幾個交易日，連塑料1305合約盤整受制于20日均線，周五在宏觀利好提振下跳上均線系統(tǒng)，但10600整數(shù)關(guān)口及布林通道中軌線支撐力度已經(jīng)削弱，預(yù)計后市延續(xù)高位震蕩格局。操作上不宜追漲殺跌，日內(nèi)短線思路為主，壓力位11000，下方支撐位10500。關(guān)注石化價格策略及外圍經(jīng)濟環(huán)境的變化。 |
