第一部分 本周市場(chǎng)回顧
連塑本周低開盤整，主力合約L1301周一開盤于10700，盤整于10500-10750區(qū)間內(nèi)，周五收于10625，周比下跌135元或1。35%，持倉(cāng)減少12萬(wàn)手至16。5萬(wàn)手。
第二部分：基本面分析
一、塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)
需求跟進(jìn)乏力及原料走跌拖拽下，本周PE市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行。雖然9月份下游需求有所好轉(zhuǎn)，但因前期價(jià)格的過(guò)快拉漲，抑制了終端需求，多數(shù)廠家謹(jǐn)慎觀望，隨用隨拿，采購(gòu)意向較弱。同時(shí)前期停車的石化企業(yè)在下旬陸續(xù)開車，市場(chǎng)供應(yīng)壓力再次顯現(xiàn)，且上游原油價(jià)格疲軟，石化迫于壓力開始下調(diào)價(jià)格。利空云集之下，市場(chǎng)悲觀氣氛彌漫，商家信心動(dòng)搖，開始積極讓利出貨，PE市場(chǎng)逐步進(jìn)入下行通道，目前國(guó)內(nèi)LLDPE主流報(bào)價(jià)在11000元/噸左右。
圖1：線型低密度聚乙烯LLDPE（DFDA-7042，揚(yáng)子石化）價(jià)格走勢(shì)
資料來(lái)源：WIND、中期研究院
二、國(guó)際油價(jià)弱勢(shì)震蕩
國(guó)際油價(jià)尾隨美元匯率動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)放鈔效應(yīng)減弱，歐元區(qū)形勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注，美元兌歐元反彈，紐約輕質(zhì)原油期貨一度跌至8月2日以來(lái)最低價(jià)位。美國(guó)原油進(jìn)口量驟減1500萬(wàn)桶導(dǎo)致原油庫(kù)存意外下降，但是國(guó)際能源署認(rèn)為當(dāng)前世界石油市場(chǎng)供應(yīng)充裕。然而美國(guó)汽油供應(yīng)緊缺，加之波斯灣地緣政治緊張，周四國(guó)際油價(jià)再次反彈。
截止2012年9月27日的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈跌0。02美元，跌幅0。02%；每桶結(jié)算均價(jià)91。60美元，比前一周低3。348美元，結(jié)算價(jià)最高每桶92。89美元，最低每桶89。98美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲1。98美元，漲幅1。78%；每桶結(jié)算均價(jià)110。75美元，比前一周低1。39美元，結(jié)算價(jià)最高每桶112。01美元，最低每桶109。81美元。
圖2：原油BRENT價(jià)差
資料來(lái)源： Bloomberg、中期研究院
三、乙烯市場(chǎng)快速拉漲
本周亞洲乙烯市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，快速拉漲，因乙烯貨源較為緊張。CFR東南亞收于1385-1386美元/噸；CFR東北亞收于1344-1345美元/噸。本周東北亞市場(chǎng)累計(jì)上漲50美元/噸，東南亞市場(chǎng)累計(jì)漲76美元/噸。 現(xiàn)貨交投方面，本周FOB臺(tái)灣10月中旬船貨累計(jì)成交約18000噸，銷售方向主要是中國(guó)、東南亞和美洲等地區(qū)，成交價(jià)格圍繞在1250美元/噸FOB臺(tái)灣。中東地區(qū)例如巴基斯坦、伊朗等國(guó)家因現(xiàn)貨供應(yīng)短缺，故少量貨物銷往該地，價(jià)格同上。
裝置方面，受南亞管道線路火災(zāi)影響，臺(tái)塑3套共計(jì)293萬(wàn)噸/年乙烯裂解裝置降負(fù)運(yùn)行，現(xiàn)貨供應(yīng)損失一定量。另外數(shù)據(jù)表明，8月我國(guó)乙烯進(jìn)口量為12。6萬(wàn)噸，較上月環(huán)比增長(zhǎng)32。9%，同比增長(zhǎng)23。7%，其中進(jìn)口貨物主要來(lái)源于韓國(guó)和日本。
四、下游產(chǎn)品生產(chǎn)和消費(fèi)
目前農(nóng)膜廠家生產(chǎn)保持旺季局面，廠家整體開工率在50%-80%范圍內(nèi)，廠家對(duì)原料需求度呈現(xiàn)逐步攀升的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)十一之后，生產(chǎn)訂單仍有提升空間。不過(guò)近期原料價(jià)格陰跌，農(nóng)膜廠家對(duì)后市預(yù)期不佳，多謹(jǐn)慎觀望，十一長(zhǎng)假之前，廠家備貨意向不強(qiáng)。
第三部分 技術(shù)分析和后市展望
國(guó)內(nèi)前期停車的企業(yè)陸續(xù)開車，且新增裝置已正式投產(chǎn)，后市供應(yīng)壓力將重新加大，雖然后期下游需求會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，且臨近季節(jié)性淡季，原油仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。若無(wú)重大利好因素提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PE市場(chǎng)將延續(xù)下行態(tài)勢(shì)。
期市方面，雙節(jié)臨近，近幾個(gè)交易日資金離場(chǎng)明顯。從盤面來(lái)看，塑料1301合約持穩(wěn)在10600上方，在20日均線處獲得支撐，但上方10日均線壓頂，在 10700一線拋壓頗重，且周度KDJ指標(biāo)高位有形成死叉的跡象，預(yù)計(jì)后市在震蕩中尋找方向。建議多看少動(dòng)，關(guān)注原油走勢(shì)對(duì)盤面的指引，參考點(diǎn)位，上方壓力位10800-11000，下方支撐區(qū)域11400-11500。 |
