一、焦炭期貨市場動態(tài)
本周，焦炭盤面受到螺紋鋼期市走勢影響，期價先抑后揚。周初焦炭1301合約連續(xù)跌破1350、1300關(guān)口，而后在政策利好提振下，大幅反彈收復(fù)部分跌幅，周五收盤于1358，周比下跌38元或2。72%。
二、基本面分析
1、焦化現(xiàn)貨繼續(xù)下調(diào) 調(diào)整幅度放緩
本周國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)下調(diào)，但調(diào)整幅度較前幾個月稍顯溫和，主流幅度在50-100元/噸，市場成交依然較弱，鋼廠采購較為謹(jǐn)慎。近期鋼材市場繼續(xù)保持跌勢，其中唐山地區(qū)鋼坯自上周末至今累計跌幅達(dá)170元/噸，雖然7日下午大漲120元/噸，但成交較差，市場看空情緒依然較濃，受此影響國內(nèi)焦炭市場短期內(nèi)企穩(wěn)無望；但由于6-8月份焦炭價格跌幅較大，加之近期煉焦煤價格下調(diào)始終滯后于焦炭市場，致使焦化企業(yè)持續(xù)虧損，限產(chǎn)力度加大，后期焦炭市場繼續(xù)下跌的空間收窄。
圖2-1： 主要城市二級冶金焦價格走勢圖
資料來源：WIND、中期研究院
另據(jù)Mysteel了解，目前山西地區(qū)二級冶金焦入爐煤成本普遍在950-1000元/噸，粗略估算噸焦虧損150-250元/噸（未考慮焦煤價格下調(diào)滯后因素）。持續(xù)的虧損給焦化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大的影響；焦炭同口徑庫存統(tǒng)計，天津港192。5增6。5；連云港29增1；日照港15。1增2。5萬噸。
2、煉焦煤市場跌勢放緩
本周國內(nèi)煉焦煤整體跌勢不改，幅度較前期趨緩，隨著主產(chǎn)區(qū)部分中小礦限產(chǎn)或停產(chǎn)優(yōu)質(zhì)焦煤價格低位現(xiàn)穩(wěn)，。大礦方面繼續(xù)價格調(diào)整，周初山東兗州大礦大幅下調(diào)精煤110元/噸；淄礦精煤V37G72S0。6A9下調(diào)110元/噸，出廠含稅880元/噸，1、2、3列分別優(yōu)惠30、40、50元/噸；淮南礦業(yè)1/3焦煤價格下調(diào)140元/噸車板不含稅跌至1080元/噸，徐礦下調(diào)1/3焦煤下調(diào)40至1060車板含稅價，山西焦煤正式下調(diào)9月份焦煤價格，本次針對所有品種焦煤基價下調(diào)80-100元/噸，繼續(xù)實行量價優(yōu)惠政策，月采購量>20列降30元/噸，>30列降50元/噸，調(diào)整后主焦煤整體均價在1150-1250元/噸車板含稅，1/3焦煤1000-1150元/噸。
圖2-2： 煉焦煤價格走勢圖
資料來源：WIND、中期研究院
3、鋼材市場延續(xù)震蕩探底格局
多重因素交織，本周Myspic綜合指數(shù)大幅下探，報124。3點，較上周大幅下跌3。07%，降至7周來最低。截止目前，Myspic綜合指數(shù)已連跌17日，且同比跌幅降至2009年9月中旬以來低點。
本周鋼材市場利空占據(jù)主導(dǎo)，鋼坯價格持續(xù)大幅下跌、鐵礦石、焦炭等原料價格也一致下行，成本對鋼價支撐力度更趨弱勢，再加上本周前半程期螺主力合約持續(xù)暴跌，市場恐慌情緒蔓延，現(xiàn)貨市場商家拋貨情景頻現(xiàn)，主要品種價格加速大跌。直至周五，隨著8月下旬粗鋼產(chǎn)量降幅擴大，工信部第二批淘汰落后產(chǎn)能第二批名單出臺，以及發(fā)改委加快基建等項目審批的諸多利好出現(xiàn)。上海、樂從、天津等少數(shù)地區(qū)熱軋價格出現(xiàn)明顯拉漲。就整個一周行情而言，整個鋼材市場仍呈繼續(xù)探底態(tài)勢，且市場供需矛盾基本面尚未出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，故此次利好能否持續(xù)帶動人氣仍有待觀察。
圖2-3： 要城市螺紋鋼價格走勢
資料來源：WIND、中期研究院
三、行情分析與展望
利好政策下，空頭獲利離場令焦炭期市強勢反彈，但基本面尚未出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，不具備持續(xù)反彈上行的條件。從盤面來看，均線系統(tǒng)空頭格局尚未逆轉(zhuǎn)，而KDJ指標(biāo)處于超賣區(qū)間，短期仍有修復(fù)需求，建議前期空單減倉或離場，可短線輕倉做多，但不宜重倉抄底。后市關(guān)注政策、現(xiàn)貨等對盤面的指引。 |
