一、高位壓力猶存
本周影響市場(chǎng)的主要因素是：周邊樂(lè)觀環(huán)境與空頭離場(chǎng)。
首先，周邊氛圍樂(lè)觀。上周末溫總理言論支撐和提振股市，對(duì)股指是短期利好，股指觸底反彈對(duì)商品有所提振；美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好能夠支撐金屬價(jià)格；同時(shí)12月國(guó)內(nèi)進(jìn)口金屬同比增長(zhǎng)也能夠支撐金屬價(jià)格。因此整體而言，金屬市場(chǎng)氛圍較好對(duì)螺紋鋼市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。
其次，周初空頭主動(dòng)離場(chǎng)避險(xiǎn)是價(jià)格回升的原因之一。但是由于沒(méi)有更多資金介入使得價(jià)格上行艱難。
總結(jié)來(lái)看，本周螺紋鋼走勢(shì)基本是受周邊金屬環(huán)境和空頭離場(chǎng)影響較大。相比銅的連續(xù)大幅上漲，螺紋鋼還是比較冷靜，高位壓力依然存在。
期貨市場(chǎng)高位上行并沒(méi)有對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)提振，本周鋼材現(xiàn)貨價(jià)格仍然以震蕩回落為主。各種鋼材價(jià)格下跌約10-20元/噸。各地螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格均回落，其中廣州地區(qū)跌幅達(dá)到90元/噸。上游原材料價(jià)格也漲跌互現(xiàn)。進(jìn)口礦價(jià)格小幅上漲20元/噸；焦炭、生鐵價(jià)格持平；國(guó)內(nèi)礦、廢鋼、鋼坯價(jià)格繼續(xù)下行。
二、重要影響因素分析
1. 國(guó)際宏觀面的重點(diǎn)在輪轉(zhuǎn)
近幾周，宏觀面的影響重點(diǎn)在輪轉(zhuǎn)。
上周，資金博弈影響力繼續(xù)存在。只是在歐債的大風(fēng)暴面前，做多的資金會(huì)更謹(jǐn)慎，價(jià)格上漲更多的是空頭資金離場(chǎng)導(dǎo)致。
本周，空頭進(jìn)一步離場(chǎng)是由于股指的上升壓力，同時(shí)歐債也沒(méi)有更大的利空出現(xiàn)。
下周，國(guó)內(nèi)投資數(shù)據(jù)出爐預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)螺紋鋼價(jià)格給出指引。
2. 短期，需求在恢復(fù)，但中期不妙。
鐵路業(yè)投資增速與建筑業(yè)投資增速如期回升，但也僅恢復(fù)至正常水平。房地產(chǎn)銷售面積與新開(kāi)工面積在下方獲得支撐也小幅回升，但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速跌破重要支撐，下方仍有下跌空間。說(shuō)明需求在恢復(fù)，但力度不大，后期房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有下跌空間。
3. 工業(yè)增加值跌破13.0的支撐，將進(jìn)一步走低。
工業(yè)增加值跌破13.0的支撐預(yù)示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)由房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移至制造業(yè)。
4. 本周BDI指數(shù)下跌320點(diǎn)，跌幅29.05%
三、投資建議
中線：歐洲方面沒(méi)有提出解決歐債問(wèn)題的終極方案，因此歐債問(wèn)題仍在反復(fù)；歐洲經(jīng)濟(jì)仍在惡化；美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇使得QE3的推出必要性降低；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)由房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑轉(zhuǎn)移至制造業(yè)下滑，經(jīng)濟(jì)環(huán)境依舊利空。
盡管以上利空因素已經(jīng)持續(xù)將近2個(gè)月，但這2個(gè)月來(lái)螺紋鋼期貨價(jià)格一直穩(wěn)步震蕩甚至小幅走高，并沒(méi)有出現(xiàn)下降。這就像陷入2011年8月之前的行情：謹(jǐn)防下跌，不錯(cuò)過(guò)任何一次下跌的機(jī)會(huì)。
短線：就目前的點(diǎn)位來(lái)講，下周價(jià)格下行概率大。
操作建議：價(jià)格站穩(wěn)4180空單離場(chǎng)觀望。近幾日高點(diǎn)放在4236附近，關(guān)注4236的壓力能否站穩(wěn)。4236之后再關(guān)注4240-4250。如果壓力較大，則空單進(jìn)場(chǎng)，下方目標(biāo)4200、4160、4140。 |
