中國國際期貨青島營業(yè)部 2012-4-5 青島外盤期貨開戶
第一部分
行情綜述
外盤前兩個交易日大跌之后，今日日內金價又進入意料中的盤整，滬金今日的跌幅完全是開盤的補跌。聯(lián)儲內部出現(xiàn)了對寬松政策熱情的消褪，目前來看，這個影響還在短期，若得到更多證據(jù)的佐證，或許我們需要調整對金價中長期的預期。
第二部分
基本面分析
美聯(lián)儲會議紀要令寬松預期始現(xiàn)退潮
美聯(lián)儲本周二公布了 3 月政策會議紀要，該紀要顯示，隨著美國經(jīng)濟改善，決策者推出新一輪貨幣刺激舉措的熱情較 1 月而言已經(jīng)有所減退。仍有幾位委員認為，一旦經(jīng)濟失去動能，或如果在過長的時間內通脹保持在過低的水平，可能需要推出進一步的刺激舉措，但持該觀點的委員人數(shù)遠小于 1 月會議。自今年年初“大換血”之后，
鴿派當?shù)赖?FOMC（美聯(lián)儲公開市場委員會）一度令市場對美聯(lián)儲再推 QE3 構建了預期框架，在近幾個月來，鴿派委員“需要采取進一步刺激舉措提振經(jīng)濟”的立場早已無需贅述，這也是很多缺乏基本面支撐的風險資產價格仍然居高不下的一個重要原因。這份會議紀要并不能完全令市場預期轉向，需要更多后續(xù)數(shù)據(jù)以及市場表現(xiàn)來輔助判斷，但僅僅是這個變化可能已經(jīng)足夠令風險資產的價格重心下移，對此我們應有足夠清醒的認識。
ECB 維持寬松卻令市場做相反解讀
歐洲央行昨日宣布維持指標利率在 1.0%不變，并且沒有內部分歧，官員一致決定維持利率不變。該行行長德拉基在隨后的聲明中稱，歐元區(qū)經(jīng)濟將溫和復蘇，但面臨著下行風險，經(jīng)濟下行風險來自歐債危機和大宗商品價格上漲。與此同時，他對歐洲央行此前的長期再融資操作表示了肯定，但仍未打算對非常規(guī)政策進行任何調整。德拉基指出，LTRO 令歐元區(qū)銀行部門及時去杠桿化，如果第二輪 LTRO 產生實質性影響，將及時作出反應，歐洲央行將密切關注第二輪效應的任何跡象，但目前談論撤出非常規(guī)政策還為時尚早。歐洲央行暫不退出 LTRO 操作，意味著對于歐洲銀行系統(tǒng)的流動性支持將得到持續(xù)，然而市場反而做了相反的解讀，我們認為，在美國寬松預期退潮的背景下，歐洲央行的操作空間并不大，況且歐洲央行宣布利率決議之前，西班牙、葡萄牙財政部剛剛公布此前國債拍售結果，上揚的拍售利率，結合集體“落難”的歐元區(qū)各國 PMI，市場自然不會有好的反應。
第三部分
技術分析
我們繼續(xù)選擇倫敦金做技術分析。如今的 1h 分時圖并沒有形成比較規(guī)則的下降趨勢，反而更像在構筑一個喇叭口；與此同時，跌破前低 1630 一線，意味著下行空間被打開，短期用 Fibonacci 法確定的反彈目標位分別是 1645、1655、1665。
第四部分
行情展望
本周最關鍵的時間點已過，只看有無后續(xù)的消息或數(shù)據(jù)支撐，技術上的 1625 重要支撐被跌破，更加讓我們堅定了短空的判斷；然而猛烈的跌勢使得技術性反彈也是可以預見，預計晚間有望沖擊昨日的低點 1612，但不會有繼續(xù)大幅下探。本文編輯青島期貨公司
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