中國國際期貨青島 2012-3-14 青島期貨開戶
一、宏觀面
1. 溫家寶：房價(jià)還遠(yuǎn)沒有回到合理價(jià)位
二、行業(yè)面
1. 工業(yè)增加值繼續(xù)走低，符合預(yù)期
2012年1-2月，工業(yè)增加值同比增長11.40，繼續(xù)走低，符合預(yù)期。目前工業(yè)增加值已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月走低。宏觀面依然處于下降周期。
圖1: 國內(nèi)工業(yè)增加值繼續(xù)走低，符合預(yù)期
資料來源: Bloomberg,青島期貨
2.下游行業(yè)投資需求疲弱依舊
2月鐵路業(yè)固定資產(chǎn)投資增速-44.41%，小幅回升，但依舊弱勢；建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資增速恢復(fù)至歷史新高128.87%，后期繼續(xù)走低概率大；房地產(chǎn)開發(fā)投資增速27.78%，有所回升，基本回升至正常稍高水平；房地產(chǎn)新開工面積增速5.06%，雖然有所恢復(fù)，但仍維持在低位；房地產(chǎn)銷售面積增速繼續(xù)下滑。
3. 建筑鋼材庫存小幅下降
上周末數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)建筑鋼材庫存小幅下降，降幅最大的是華南地區(qū)和北京地區(qū)，杭州地區(qū)出現(xiàn)上漲。
4. 粗鋼供應(yīng)壓力大，符合預(yù)期
2月粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5588萬噸，同比增長3.3%。2月粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到190萬噸，遠(yuǎn)高于去年12月的168萬噸和今年1月的180萬噸。
2月鐵礦石進(jìn)口達(dá)到歷史次高水平，同時(shí)2月國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石港口庫存持續(xù)下降更進(jìn)一步說明粗鋼生產(chǎn)力度較大。
3月情形有所緩和，但緩和程度拭目以待。
5. 3月13日，BDI指數(shù)為844點(diǎn)。BDI指數(shù)繼續(xù)回升。
三、鋼材期貨市場
今日，SHFE螺紋鋼1210合約以4359點(diǎn)開盤，4325點(diǎn)收盤，最高4359點(diǎn)，最低4313點(diǎn)，價(jià)格下跌16點(diǎn)，跌幅0.37%，結(jié)算價(jià)4334；成交量增加28.4萬手至67.6萬手，持倉量增加2.28萬手至61.6萬手；交投區(qū)間分布在4322-4325、4330、4352。
國內(nèi)工業(yè)增加值同比增長11.4%，繼續(xù)下降符合預(yù)期，宏觀周期依然處于下降過程。
下游行業(yè)投資需求沒有明顯改善。雖然鐵路業(yè)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資與新開工面積都小幅回升，但回升并不強(qiáng)勁，依然沒有擺脫下降趨勢線；同時(shí)，建筑業(yè)投資增速達(dá)到歷史高位，后期下降的概率更大。
2月粗鋼供應(yīng)壓力大，符合預(yù)期，進(jìn)入3月各大鋼廠減產(chǎn)檢修實(shí)施、粗鋼供應(yīng)壓力減小，但由于庫存開始下降因此供應(yīng)減小的力度和對市場的影響還需觀察。
昨日美聯(lián)儲(chǔ)依然維持目前政策不變，經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)預(yù)期帶動(dòng)美元指數(shù)和商品同步上漲；歐債方面也暫告一段落，不穩(wěn)定因素有所消除；商家惜售導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺上漲。消息面上利多致使今日價(jià)格高開，但高開之后繼續(xù)上漲動(dòng)能不足，午后受周邊市場影響多頭減倉致使價(jià)格大幅回落，不僅繼續(xù)壓制在4350一線，還再次跌破楔形區(qū)間4320的底線。
這基本符合我們早上的判斷，價(jià)格在4340-4350附近壓力猶存。
今日價(jià)格跌破楔形區(qū)間，需要注意是黑天鵝事件還是具有持續(xù)性。明日繼續(xù)檢驗(yàn)4320的壓制。如果仍能收于4320之下則空單持有，下一目標(biāo)關(guān)注4280；否則離場。本文編輯青島期貨公司 |
