上周的LME期銅呈現(xiàn)單邊上行的態(tài)勢(shì)，一舉越過(guò)7000美元/噸的整數(shù)關(guān)口，期價(jià)全周收盤于7154美元/噸，較之前一周上漲220美元/噸。國(guó)內(nèi)外銅價(jià)仍然維持負(fù)價(jià)差狀態(tài)，主力1409合約在收盤于51380元/噸，較之前一周上漲1860元/噸。
上周的全球宏觀環(huán)境良好。美國(guó)方面，勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的增加21.5萬(wàn)人;美國(guó)6月份失業(yè)率錄得6.1%，預(yù)期為6.3%。美國(guó)勞工部還將5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上修至增加22.4萬(wàn)人。美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，推高了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前升息的預(yù)期。歐洲方面，央行宣布維持三大基本利率不變。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)隨后表示，歐洲央行明年將會(huì)調(diào)整開(kāi)會(huì)周期--從4周一次調(diào)整至6周一次,同時(shí)公布會(huì)議紀(jì)要;委員會(huì)討論了定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO)的具體細(xì)節(jié)，其規(guī)模最大可能達(dá)到1萬(wàn)億歐元;
銅產(chǎn)業(yè)方面，倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存跳增72%，增幅為2009年7月15日來(lái)最大，至2013年12月2日以來(lái)最高水準(zhǔn)5,900噸，因受中國(guó)青島港商品融資騙貸調(diào)查影響。LME韓國(guó)注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存本周來(lái)已經(jīng)增加了近一倍。 有交易員和分析師表示，在人們對(duì)中國(guó)的大宗商品融資交易感到擔(dān)憂之際，一些原本駛往中國(guó)、滿載銅的貨船已轉(zhuǎn)向出價(jià)更高的其他目的地。麥格理銀行指出，中國(guó)的銅供需基本面趨穩(wěn)。自6月開(kāi)始，中國(guó)冶煉廠將之前關(guān)閉的產(chǎn)能重啟，供應(yīng)預(yù)計(jì)將改善，而需求則缺乏繼續(xù)改善的動(dòng)能。報(bào)告預(yù)計(jì)中國(guó)下半年的銅供應(yīng)仍將過(guò)剩。
上周的LME銅價(jià)延續(xù)了上周的漲勢(shì)，期價(jià)大幅走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)政府的微刺激政策以及近期持續(xù)偏好的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給市場(chǎng)注入信心。隨著期銅的走高，現(xiàn)貨市場(chǎng)畏高心理顯現(xiàn)，成交減少，下游入市積極性有限，而現(xiàn)貨升水也大幅下滑至平水。我們認(rèn)為短期銅價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但期價(jià)料難大幅上漲，建議多單謹(jǐn)慎持有。 |
