中國國際期貨青島營業(yè)部 2012-2-19 青島期貨公司
一、走勢及策略
1。 走勢
希臘第二輪援助計劃屢遭變故，遲遲不能推行，同時歐元區(qū)多國主權信用評級以及西班牙銀行評級均遭下調(diào)，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所好轉。本周宏觀面依然主導基本金屬走勢，在諸多風險與不確定性因素面前，鉛價繼續(xù)維持弱勢下跌局勢。本周倫鉛四連陰且重心下移，從周初的2170美元/噸高點下跌至周四2000美元/噸關口附近，且遠離各路均線支撐，周內(nèi)累計跌幅高達7。8%。倫鉛四連陰且重心下移，一度跌破2200美元、2100美元，周四2000美元關口也受到挑戰(zhàn)，周五隨空頭獲利了結有所回升，目前依然在2100美元下方，全周跌幅4。26%。
國內(nèi)方面，滬期鉛主力周中成功換月至1204合約，受倫鉛影響，滬期鉛連續(xù)下跌，從萬六關口上方跌至15530元/噸低點，周內(nèi)累計跌幅達3。42%，目前下方僅有60日均線支撐，最后兩個交易日均向15500重要關口發(fā)起沖擊，60日均線也受到威脅。
2。 策略
受倫鉛影響，滬期鉛或運行于各路均線之間，區(qū)間維持在15600-16000元/噸。從長期來看，鉛行業(yè)整頓將會使得鉛供應減少，有利于提振鉛價。目前來看，雖然國內(nèi)下游企業(yè)持續(xù)復工，然而由于庫存的積累，短期內(nèi)鉛價上漲仍存在一定的壓力。預計下周鉛價仍將以震蕩行情為主。
技術面角度來看，目前鉛價受到60日均線的支撐，短期均線下行，隨機指標看跌。周圖來看，均線系統(tǒng)處于橫盤調(diào)整狀態(tài)，隨機指標看跌。綜合多項指標分析，預計下周滬期鉛將受制于各路均線之中，主要運行于15500-16000元/噸。對于滬鉛中線資金以及下游消費商低位多頭暫時觀望。短線操作，維持背靠16300、16000等點位進行短空操作，目標15500。下方關注15500以及60日均線支撐情況。
二、宏觀面
1。 美國諮商會領先指標連續(xù)四個月上升
美國諮商會周五發(fā)布報告稱，該國1月份領先指標略微不及預期，但連續(xù)第4個月走高暗示全球最大的經(jīng)濟體將在2012年上半年呈持續(xù)擴張之勢。數(shù)據(jù)顯示，美國1月諮商會領先指標月率上升0。4%，略低于預期升幅的0。5%。
2。 希臘救助計劃最終細節(jié)尚待明確
德國政府周五表示，歐元區(qū)財政部長接近達成希臘第二輪救助計劃的相關決定，但最終細節(jié)仍需明確，并表示目前避免債務無序違約是希臘的責任。
3。 下周關注歐元區(qū)財長會議
下周一歐元區(qū)財長會議對全球金融市場而言至關重要，此次會議將決定是否批準向希臘提供第二輪金援及私營部門債權人減記協(xié)議。此外，下周匯市還將迎來澳洲聯(lián)儲及英國央行貨幣政策紀要，中國國際期貨青島營業(yè)部預計兩大央行紀要內(nèi)容將對澳元及英鎊等貨幣交投帶來一定線索。同時，下周一美國金融市場因華盛頓總統(tǒng)日而休市。
三、基本面
1。 元月再生鉛企業(yè)廢電瓶處理率不足三成
上海有色網(wǎng)對12家再生鉛骨干企業(yè)做了廢電瓶處理率調(diào)研，涉及廢電瓶處理產(chǎn)能168。5萬噸，據(jù)調(diào)研結果顯示，元月再生鉛廢電瓶處理率非常低，僅為27。81%。
再生鉛和原生鉛市場不同，停產(chǎn)停工隨意性大。一方面，借助春節(jié)節(jié)假日放假者較多，部分再生鉛企業(yè)元月僅有月初10天左右的時間開工，直至小年過后，更有甚者元月整個月適當生產(chǎn)合金，而廢電瓶處理已經(jīng)停止，處理量為零；另一方面，再生鉛企業(yè)根據(jù)訂單進行生產(chǎn)的居多，并不會持續(xù)穩(wěn)定生產(chǎn)出成品，再等待逐步銷售，故而處理廢電瓶處理率變化大，元月蓄電池企業(yè)生產(chǎn)陸續(xù)休假，不論對于合金和精鉛的需求都開始減弱，再生鉛企業(yè)也降低廢電瓶處理量。
2。 開口式鉛蓄電池將被淘汰
15日，工信部發(fā)布工業(yè)轉型升級規(guī)劃系列解讀： 規(guī)劃提出，"十二五"期間將淘汰普通開口式鉛蓄電池，加快鎳氫電池替代鎘鎳電池步伐；同時大力發(fā)展鋰電池、鎳氫電池、新型結構鉛蓄電池等動力電池，逐步降低電池行業(yè)鉛、汞、鎘的耗用量。 據(jù)了解，《鉛酸蓄電池行業(yè)準入條件》將于今年上半年出臺，其規(guī)定禁止新建、改擴建開口式普通鉛酸蓄電池生產(chǎn)項目，已有生產(chǎn)線應于準入條件實施后6個月內(nèi)停止生產(chǎn)。
四、 現(xiàn)貨信息
國內(nèi)現(xiàn)貨市場，品牌鉛周初維持在15850-15900元/噸，但周四隨著期鉛大幅下跌，品牌鉛價格跌至15600元/噸附近，下游隨著鉛價下跌且逐漸復工影響，本周接貨情緒較上周有所改善，但冶煉廠由于上周出貨較集中庫存壓力有所緩解，尤其當鉛價周四再度下跌之后，出貨稍顯謹慎。下周隨著下游進一步復工，需求或將在一定程度上有改善，冶煉廠隨著鉛價止跌企穩(wěn)，出貨意愿有緩解，成交價格有望集中在15600-15850元/噸。
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