一、宏觀經(jīng)濟分析
樓市調(diào)控利空繼續(xù)發(fā)酵，我國經(jīng)濟復(fù)蘇仍然較為疲弱
3 月 14 日，據(jù)新京報報道，全國政協(xié)委員、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長姜偉新表示，要堅決執(zhí)行“二手房”出售征 20%所得稅的政策，執(zhí)行當(dāng)中如有問題再完善。姜偉新還表示，相信今年房價會按照調(diào)控趨勢走。樓市調(diào)控利空繼續(xù)發(fā)酵。2月份的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)并不及預(yù)期，顯示我國經(jīng)濟復(fù)蘇仍然較為疲弱。2 月份CPI 同比上漲 3.2%，漲幅創(chuàng)下去年 4 月以來的最高水平，通脹憂慮增加；工業(yè)增加值增速小幅放緩，1-2 月份同比增幅為 9.9%，低于去年 12 月份 10.3%的同比升幅；不過投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，1-2 月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長 21.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長 22.8%，增幅比去年 12 月分別加快 0.6 和 6.6 個百分點。1-2 月鐵路固定資產(chǎn)投資 376 億元，同比增長 25.7%。其中，鐵路基本建設(shè)投資 251 億元，同比增長 20.9%。隨著全國兩會結(jié)束后中央財政資金的下拔以及部分重點建設(shè)工程的相繼啟動，我國投資仍有望繼續(xù)保持較快增長，對國內(nèi)鋼市需求也將形成較強的支撐作用。
二、基本面分析
1、鋼材現(xiàn)貨價格加速下跌，鋼廠大幅下調(diào)出廠價格
本周各地鋼材現(xiàn)貨價格跌勢加速，其中北京、上海市場單周跌幅達到百元，目前價位比年初高點已經(jīng)下跌 200 元/噸，比年前價格也下跌了 120 元/噸，貿(mào)易商噸鋼虧損普遍達到100-200 元/噸，而鋼廠也幾乎是全面虧損，且廠商矛盾還在深化。
本周國內(nèi)鋼價加速下跌，鋼廠價格普遍失去支撐，各區(qū)域鋼廠出廠價格全面下調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺的 3 月中旬價格政策中，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對螺紋出廠價格大幅下調(diào) 180-250 元/噸，線材、盤螺出廠價格下調(diào) 30-130 元/噸，并對 3 月上旬合同價格補差 100-200 元/噸。值得注意的是，由于鋼價大幅下跌，鋼貿(mào)商依靠鋼廠補差難以彌補虧損，近日杭州、寧波、成都等地相繼出現(xiàn)代理商聯(lián)名向鋼廠寫公開信要求補償?shù)那闆r，這在以往非常罕見。這也意味著鋼廠的強勢地位已經(jīng)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變，廠商關(guān)系開始進入了新的階段。
2、粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高
據(jù)中國統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2 月我國粗鋼產(chǎn)量 6183 萬噸，日產(chǎn)量 220.8 萬噸，環(huán)比增加 7.6%，同比增加 9.8%。2 月粗鋼日產(chǎn)量為歷史以來最高水平，較去年高點（201.9 萬噸）增加 9.4%。今年前 2 個月，全國累計生產(chǎn)粗鋼 12545 萬噸，同比增長 10.6%，平均日產(chǎn)達212.63 萬噸，創(chuàng)歷史同期最高水平，市場供大于求矛盾進一步加劇，鋼鐵企業(yè)應(yīng)加大控制產(chǎn)量的力度。
3、鐵礦石價格不斷走低，大大降低了成本支撐作用
本周河北地區(qū)鐵精粉價格繼續(xù)下跌，幅度為 20 元/噸。近日進口礦價加速下跌，鋼廠對國產(chǎn)礦采購更加謹(jǐn)慎，維持低庫存生產(chǎn)，礦商觀望為主，市場成交清淡。進口礦價大幅下跌，63.5%印粉外盤報價在 134.5 美元/噸，較上周五下跌 13.75 美元/噸；普氏 62%品位鐵礦石指數(shù)為 133.75 美元/噸，較上周五下跌 13.25 美元/噸。受粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高水平以及唐山地區(qū)開始有鋼廠減產(chǎn)影響，市場人士對后市預(yù)期下降，采購商均選擇減少采購，近期鐵礦石市場以下跌為主。鐵礦石不斷走低，按照目前普氏 62%品位鐵礦石指數(shù)計算，鋼材的成本已經(jīng)從年初的 3700 下跌到如今的 3500 附近，原材料對鋼材的成本支撐作用大大削減。
4、焦炭價格陰跌不止
節(jié)后第四周，唐山地區(qū)焦炭市場仍延續(xù)降價走勢，累計降幅 50-100 元/噸不等，焦化企業(yè)焦炭庫存上升，市場情緒普遍悲觀。3 月上旬，唐山冶金焦市場整體表現(xiàn)為加速下跌態(tài)勢，此輪降價的特點為幅度大而調(diào)價周期短，有焦化廠銷售人員表示，其供應(yīng)的鋼企曾在十一天內(nèi)五次提出降價要求，其中有三次得到焦企同意。年后的一波焦炭價格下調(diào)行情，使尚存微利的焦化行業(yè)再度跌入虧損的處境。近期山東焦炭市場也是以弱勢下行為主，日照地區(qū)焦炭采購價繼續(xù)走跌，二級冶金焦到廠含稅價 1540 元/噸，自節(jié)后跌幅達 130 元/噸。節(jié)前節(jié)后一直表現(xiàn)堅挺的太原地區(qū)也于 11 日繼續(xù)下調(diào)達 85 元/噸，整個焦炭現(xiàn)貨市場表現(xiàn)悲觀氣氛濃厚。
三、技術(shù)分析
從 RB1310 日 K 線來看，本周螺紋前四天加速下跌，周五展開觸底反彈，日 K 線報收類似旭日之星，且周 K 線報收長下影線短陰，抗跌跡象明顯，預(yù)計短期內(nèi)將在底部稍作整理，震蕩區(qū)間 3800—4000，后市仍將繼續(xù)下行。
四、總 結(jié)
綜上所述，大環(huán)境下，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇仍然較為疲憊，且樓市調(diào)控利空繼續(xù)發(fā)酵�；久媸袌�，供需矛盾進一步加劇，原材料價格不斷走低。但短期來看，下跌過度、虧損嚴(yán)重的情況下，會出現(xiàn)部分商家一定的惜售心態(tài)，且短期抄底需求亦有入場跡象。技術(shù)面，短期止跌跡象較為明顯，但下跌動能不減，預(yù)計短期將在底部做小幅調(diào)整，后市仍會震蕩走低。
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