一、量變對(duì)價(jià)格有指引
上周我們建議關(guān)注量?jī)r(jià)變化。
1. 成交量
從螺紋鋼期貨歷史數(shù)據(jù)看，歷史上有6次峰和谷，有2次峰和谷的形成與成交量有關(guān)聯(lián)。第一次來(lái)自峰2009年8月3日，成交量自2009年7月29日開(kāi)始翻倍，之后成交量翻倍情況一直持續(xù)近5個(gè)月時(shí)間；第二次來(lái)自谷2011年10月20日，成交量自2011年10月17日開(kāi)始翻倍，之后高成交量持續(xù)近1個(gè)月時(shí)間。
本周，成交量逐漸放大，有利于價(jià)格形成階段性底部。周四和周五螺紋鋼價(jià)格有所回升。
2. 持倉(cāng)量
從持倉(cāng)量變化看，2010年11月之前，持倉(cāng)量與螺紋鋼價(jià)格基本是同向變化，即持倉(cāng)量增加、價(jià)格上升，只有在轉(zhuǎn)折點(diǎn)會(huì)有領(lǐng)先變化。2010年11月之后，持倉(cāng)量與螺紋鋼價(jià)格開(kāi)始反向運(yùn)動(dòng)，即持倉(cāng)量增加、價(jià)格下跌，持倉(cāng)量減少、價(jià)格上升。2010年之后螺紋鋼市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)為空頭主導(dǎo)市場(chǎng)。
上周持倉(cāng)量達(dá)到歷史高點(diǎn)。本周前半段，持倉(cāng)量繼續(xù)攀升，價(jià)格繼續(xù)走低；周四周五持倉(cāng)量有所下降、價(jià)格有所回升。持倉(cāng)量也對(duì)價(jià)格形成指引。
下周，繼續(xù)關(guān)注成交量和持倉(cāng)量對(duì)價(jià)格的指引。價(jià)格要想繼續(xù)反彈，持倉(cāng)量需先下降后回升，成交量需持續(xù)放大。
二、有些利好
市場(chǎng)出現(xiàn)一些利好。
宏觀面：發(fā)改委連續(xù)2日批復(fù)近萬(wàn)億元的建設(shè)項(xiàng)目，包括25個(gè)城軌規(guī)劃和項(xiàng)目、13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、10個(gè)市政類項(xiàng)目和7個(gè)港口、航道項(xiàng)目。但是這些項(xiàng)目批復(fù)后的進(jìn)展情況是關(guān)鍵。9月各地上市土地增多，土地拍賣情況影響以上項(xiàng)目啟動(dòng)和后期的房地產(chǎn)投資和新開(kāi)工面積。關(guān)注各地的土地市場(chǎng)成交情況。
另外美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，QE3預(yù)期升溫，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受追捧。
行業(yè)面：中鋼協(xié)公布8月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為187.15萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.05%。鋼廠小幅減產(chǎn)。
三、BDI指數(shù)接近歷史底部
本周BDI指數(shù)繼續(xù)回落，截止9月6日已經(jīng)回落至675點(diǎn)，接近08年的歷史底部663點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)說(shuō)明目前大宗交易很差，但是反過(guò)來(lái)也說(shuō)明目前已經(jīng)與歷史底部接近后期是不是有回暖可能。
因此BDI指數(shù)變化也需要關(guān)注。
四、操作建議
上周我們建議，價(jià)格站上5日均線空單先行離場(chǎng)、多單嘗試介入。
本周五，在周邊環(huán)境樂(lè)觀、宏觀面出現(xiàn)利好的情況下，空單離場(chǎng)使得價(jià)格強(qiáng)勢(shì)站上5日均線和10日均線，成交量再次放大。根據(jù)我們建議，空單離場(chǎng)、多單介入。
下一步關(guān)注成交量和持倉(cāng)量對(duì)價(jià)格的指引，同時(shí)關(guān)注上方20日均線，站上20日均線、多單加倉(cāng)。 |
