| 一、走勢(shì)及策略
1. 走勢(shì)
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪7月23日將德國(guó)、荷蘭以及盧森堡三國(guó)的AAA評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面，但同時(shí)維持芬蘭的AAA評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定不變。歐元區(qū)情況在不斷惡化，由歐盟委員會(huì)、歐洲中央銀行和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)組成的"三駕馬車(chē)"代表團(tuán)今日將重返希臘首都雅典，對(duì)希臘履行救助協(xié)議的情況進(jìn)行評(píng)估。而西班牙在隔夜國(guó)債收益率刷新歷史高位后，今日同樣將面臨短期國(guó)債拍賣(mài)的考驗(yàn)。
國(guó)內(nèi)方面，匯豐7月中國(guó)PMI初值升至五個(gè)月來(lái)新高49.5，顯示前期政策寬松開(kāi)始見(jiàn)效。盡管如此，低于50的PMI數(shù)據(jù)表明需求仍然偏弱，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)承壓。通脹壓力快速回落給了政策層充裕空間以實(shí)施政策寬松。
今日滬鋅主力開(kāi)于14440元/噸，遭空頭拋壓小幅下挫探低14420元/噸，隨后止跌反彈運(yùn)行于14500-14560元/噸的窄幅區(qū)間，因匯豐PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期滬鋅小幅攀升。午后開(kāi)盤(pán)，受?chē)?guó)內(nèi)A股表現(xiàn)強(qiáng)勁提振，滬鋅再次攀升，并觸及14585元/噸日內(nèi)高點(diǎn)，短暫摸高后維持窄幅整理，最終收?qǐng)?bào)于14560元/噸，漲10元/噸，漲幅0.07%，成交量減34598手至117440手，持倉(cāng)量減5918手至155824手。
受隔夜倫鉛拖累，今滬期鉛低開(kāi)60元/噸于14745元/噸，隨后中國(guó)公布匯豐PMI數(shù)據(jù)為49.5，創(chuàng)五個(gè)月新高，滬期鉛受此提振一路上行最高碰至14895元/噸，收于14880元/噸，漲75元/噸，承壓于30日均線。全日成交量減少136手至192手，持倉(cāng)增加32手至2618手。
2. 策略
匯豐豐7月中國(guó)PMI預(yù)覽指數(shù)反彈是一個(gè)積極信號(hào)，反映下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望溫和反彈。中國(guó)放松政策導(dǎo)致出口擴(kuò)大和國(guó)內(nèi)需求更強(qiáng)勁，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好奠定基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)隨著政策寬松顯效經(jīng)濟(jì)增速可能很快開(kāi)始反彈，然而短期由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，鋅鉛依然存在回調(diào)的可能。操作時(shí)建議短線以日內(nèi)交易為主，中長(zhǎng)線資金以及貿(mào)易商可把握回調(diào)機(jī)會(huì)逢低買(mǎi)入。
二、現(xiàn)貨信息
今日滬鋅主力1211合約開(kāi)盤(pán)后震蕩上揚(yáng)，早盤(pán)0號(hào)鋅對(duì)主力合約貼水至30元/噸附近，實(shí)際成交于14480-14490元/噸區(qū)間，后隨期鋅價(jià)格小幅攀升，0號(hào)鋅對(duì)主力合約貼水至50元/噸附近，成交于14500-14520元/噸區(qū)間，進(jìn)口鋅成交于14450元/噸附近，與0號(hào)鋅的價(jià)差，較前期有所減少，致使市場(chǎng)青睞程度較前期也有所減少，因此市場(chǎng)多傾向于接納相對(duì)低價(jià)的0號(hào)鋅，1號(hào)鋅成交于14450元/噸附近，市場(chǎng)昨日逢低采購(gòu)積極，導(dǎo)致需求基本滿足，然而今日鋅價(jià)出現(xiàn)反彈，下游持觀望態(tài)度者居多，而貿(mào)易商則保持出貨的積極性，總體交投較昨日有所下滑。
今日滬期鉛小幅低開(kāi)后，10點(diǎn)半之后因公布的匯豐7月PMI創(chuàng)出五個(gè)月高位，提振期鉛小幅走高，但現(xiàn)貨市場(chǎng)因成交清淡，鉛價(jià)多調(diào)降至萬(wàn)五關(guān)口下方，南方、水口山14970-14980元/噸，對(duì)期鉛主力升水100元/噸左右，天馬14930元/噸，今馳宏鋅鍺冶煉廠正式發(fā)貨，價(jià)格依舊較為堅(jiān)挺多報(bào)于15150元/噸附近，持貨商相對(duì)惜售，成交弱。
三、行業(yè)信息
5個(gè)月，有色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)687億元，同比下降11.7%。其中，有色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)269億元，增長(zhǎng)3.7%；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤(rùn)418億元，下降19.3%。
LME鋅庫(kù)存近日大幅攀升至17年高位，因美國(guó)和馬來(lái)西亞到貨量增加。LME數(shù)據(jù)顯示，鋅庫(kù)存增加17,850噸或1.8%，至100萬(wàn)噸，為1995年3月31日以來(lái)最高水平。位于馬來(lái)西亞柔佛倉(cāng)庫(kù)的鋅庫(kù)存增加12,150噸，而新奧爾良的庫(kù)存增加5,950噸。
今年迄今為止，鋅庫(kù)存已經(jīng)攀升23%，為L(zhǎng)ME六種基本金屬中增幅最高。國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）最新公布的報(bào)告中稱(chēng)，今年前5個(gè)月精煉鋅產(chǎn)量超出需求149,000噸，其中中國(guó)增產(chǎn)34%。LME三個(gè)月期鋅今年累計(jì)攀升1.1%，報(bào)每噸1,865美元。
LME數(shù)據(jù)顯示，柔佛倉(cāng)庫(kù)的鎳和鉛庫(kù)存同樣出現(xiàn)變化。鎳的總注銷(xiāo)倉(cāng)單增加570噸或6.4%，至9,480噸，為9月12日以來(lái)最高水平。其中柔佛注銷(xiāo)倉(cāng)單增加696噸，至1,428噸。今年迄今為止，鎳價(jià)回落14%，至每噸16,110美元。鉛的注銷(xiāo)倉(cāng)單增加4,175噸或9.2%，至49,650噸，因柔佛的注銷(xiāo)倉(cāng)單增加5,225噸或43%。今年鉛價(jià)已經(jīng)下跌7%。 |
