一、本周鋼價繼續(xù)受壓4100
上周我們給出的觀點和建議是：
國際宏觀面繼續(xù)關(guān)注歐洲局勢和歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)。預計對市場的偏空影響更大。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍處于下滑階段，行業(yè)狀況依然不佳，對市場影響偏空。國內(nèi)政策面利好有限，后期還需要更多利好措施。因此宏觀面、行業(yè)面和政策面均沒有很多利好因素。價格反彈有限。
關(guān)注4100的壓力，可以在此附近開空，站穩(wěn)4100止損；下方目標4000，跌破4000加倉，進一步目標看至3800甚至更低。
本周一價格率先回落。主要是因為中歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)差于預期導致。美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加6.9萬人，低于預期的15萬人。中國5月官方制造業(yè)PMI跌2.9至50.4，匯豐制造業(yè)PMI連續(xù)7個月位于50之下。美國5月制造業(yè)PMI跌1.3至53.5，低于預期的53.9。歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI跌0.8至45.1，創(chuàng)2009年6月以來最低水平。德國5月制造業(yè)PMI跌1.2至45，創(chuàng)3年新低。以上經(jīng)濟數(shù)據(jù)利空整個商品市場，商品市場大跌，化工品種集體跌停，螺紋鋼跳空低開跌至4020附近。
隨后歐洲市場休市，市場情緒得到緩解，螺紋鋼走高，但依然受壓于4100。
周三周四市場觀望氛圍濃厚，期待歐洲央行會有所舉動。
結(jié)果歐洲央行沒有任何舉動，反而美聯(lián)儲擾亂視聽。一方面美聯(lián)儲官員表示若經(jīng)濟惡化，美國必將推出貨幣政策刺激經(jīng)濟，QE3預期升溫，提振市場；另一方面，美聯(lián)儲主席沒有任何推出QE3言論又將市場熱情澆滅。
與其期待歐洲央行和美國央行，不如期待中國央行。在歐洲和美國都沒有任何實質(zhì)性舉動的情況下，中國央行宣布降息，但似乎市場并不領(lǐng)情。周五多空爭奪激烈，并不愿輕易認輸，最終幾乎收于十字星，依舊受壓于4100。
二、重要影響因素分析
1. 國際宏觀面繼續(xù)關(guān)注歐洲局勢
首先，國際宏觀面關(guān)注經(jīng)濟下行：第一，歐洲經(jīng)濟再次探底。第二，美國經(jīng)濟也不穩(wěn)定，數(shù)據(jù)時好時壞。經(jīng)濟下行再次成為影響市場的主要因素。
其次，在經(jīng)濟下行的背景下，歐洲政局動蕩引發(fā)市場對歐債問題的進一步擔憂，對大宗商品沖擊明顯。
下周，繼續(xù)關(guān)注這兩個方面的變化。
2. 關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的指引
4月工業(yè)增加值大跳水至9.3%，5月官方PMI大幅下跌至50.4。下周國內(nèi)5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的指引。
3. 下游投資大幅走低
鐵路業(yè)投資增速-47.03%，環(huán)比上月下降10%，符合預期；建筑業(yè)投資增速7.50%，環(huán)比上月下降67%，符合預期；房地產(chǎn)開發(fā)投資增速9.20%，環(huán)比下降10%，跌破09年6月之后的支撐；房地產(chǎn)新開工面積增速-14.57%，環(huán)比下降10%，跌至歷史低點。下游投資大幅走低。
4. 原材料價格仍在補跌
上周，鋼材現(xiàn)貨市場好轉(zhuǎn)，原材料價格跌幅收窄。本周，原材料價格繼續(xù)補跌，除國內(nèi)鐵礦石和進口鐵礦石價格持平外，其余原材料價格均在下跌，尤其是生鐵和焦炭價格補跌明顯。
5. 供應壓力仍較大
雖然中鋼協(xié)統(tǒng)計顯示， 5月下旬全國重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為1773.4萬噸，日產(chǎn)量為161.2萬噸，旬環(huán)比下降4.7%。全國預估粗鋼產(chǎn)量為2155.6萬噸，日產(chǎn)量為195.96萬噸，旬環(huán)比下降3.9%。
但噸鐵礦石港口庫存可用天數(shù)仍維持在低位，說明生產(chǎn)力度仍較大。雖然有所改善，但改善程度太小。
三、投資建議
從周線級別看，螺紋鋼指數(shù)連續(xù)3周在4050-4100之間搖擺，并伴隨持倉下降。
從日線級別看，螺紋鋼指數(shù)在4020受到支撐后反彈至4100受到壓制。從擺動指標看，后期價格仍將走弱。
操作思路上仍然維持近期觀點：空單以站穩(wěn)4100離場，否則持有（目前仍未站穩(wěn)）。下周關(guān)注國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的指引。本文采編青島期貨公司 |
