國(guó)金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱“中金所”)昨日宣布兩項(xiàng)措施，上調(diào)股指期貨各合約非套保持倉(cāng)交易保證金至30%，另外嚴(yán)格異常交易行為監(jiān)管，進(jìn)一步抑制股指期貨市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。
此前，中金所于2015年8月26日采取股指期貨一系列嚴(yán)格監(jiān)管措施抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，實(shí)施以來(lái)取得一定成效。為進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)監(jiān)管效果，優(yōu)化市場(chǎng)成交持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，中金所經(jīng)審慎評(píng)估決定：一是自2015年8月31日起，對(duì)滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個(gè)產(chǎn)品、單日開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)100手的認(rèn)定為“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量是指客戶單日在單個(gè)產(chǎn)品所有合約上的買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量與賣開(kāi)倉(cāng)數(shù)量之和。套期保值交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限。二是自2015年8月31日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約非套保持倉(cāng)的交易保證金全部調(diào)整為合約價(jià)值的30%。
上述措施實(shí)施后，中金所將繼續(xù)跟蹤評(píng)估措施實(shí)施效果，視情況采取進(jìn)一步措施，抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。
從近幾個(gè)交易日的股指期貨市場(chǎng)成交情況來(lái)看，監(jiān)管措施實(shí)施后，期指成交穩(wěn)步下降。截至28日收盤(pán)，期指三個(gè)產(chǎn)品總成交量175.66萬(wàn)手，較25日的302.73萬(wàn)手減少了約127萬(wàn)手。
恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德表示，股指期貨新的監(jiān)管措施政策實(shí)施三天來(lái)，股指期貨成交量有所下降，但市場(chǎng)投機(jī)氛圍依然較重，市場(chǎng)成交、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化。昨日再次加大對(duì)市場(chǎng)投機(jī)交易的抑制力度，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展具有必要性。
分析師劉文波表示，提高非套保持倉(cāng)的保證金標(biāo)準(zhǔn)至30%，能有效降低資金杠桿比例，減少價(jià)格波動(dòng)對(duì)客戶盈虧的放大效應(yīng)，在當(dāng)前市場(chǎng)情況下可降低市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平。套保持倉(cāng)的保證金維持不變，有利于期指風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的功能更好發(fā)揮。進(jìn)一步嚴(yán)格異常交易行為監(jiān)管，能更加顯著地抑制股指期貨市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，凈化市場(chǎng)氛圍，進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)監(jiān)管效果，優(yōu)化市場(chǎng)成交持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。 |
