期貨市場(chǎng)：
今日期指加權(quán)震蕩整固，收陽(yáng)十字星，成交量和持倉(cāng)量都有所減少。截至收盤，主力合約IF1410下跌4.6點(diǎn)，跌幅0.19%，成交量比前一日減少14.1萬(wàn)手，持倉(cāng)較前一日減少2292手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨指數(shù)滬深300震蕩整固，收陽(yáng)錘子線，成交量大幅萎縮。截至收盤，滬深300上漲0.23點(diǎn)，漲幅0.01%，全天共成交877.6 億元，比前一交易日減少318.5億元。
消息面：
1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在繼續(xù)，但內(nèi)生需求沒有明顯改善，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍在房地產(chǎn)。
中國(guó)9月匯豐制造業(yè)PMI初值50.5，超出預(yù)期50.0。分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，中國(guó)9月匯豐制造業(yè)就業(yè)指數(shù)初值降至46.9，創(chuàng)五年半低位。數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)緩解。新訂單反彈可能與定向穩(wěn)增長(zhǎng)和外需改善有關(guān)�？傂枨蟾纳茙�(dòng)生產(chǎn)指數(shù)好轉(zhuǎn)，企業(yè)采購(gòu)略有增強(qiáng)。但購(gòu)進(jìn)價(jià)格和原材料庫(kù)存繼續(xù)下降，反映企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)改善有疑慮，補(bǔ)庫(kù)存意愿不強(qiáng)。
4月以來(lái)，中國(guó)政府秉持穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)，陸續(xù)出臺(tái)定向降準(zhǔn)等微刺激措施。7月官方制造業(yè)PMI和匯豐制造業(yè)PMI雙雙持續(xù)回升，進(jìn)一步表明經(jīng)濟(jì)回暖日漸明朗。但目前的企穩(wěn)仍是政策寬松的結(jié)果，內(nèi)生需求沒有明顯改善，特別是國(guó)內(nèi)投資需求仍然偏弱，體現(xiàn)為水泥和鋼材增速和價(jià)格疲軟;政府的微刺激可能對(duì)經(jīng)濟(jì)有支持作用，但也許并沒有能完全抵消房地產(chǎn)和制造業(yè)投資的下降。此外，微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期改善仍不明顯，經(jīng)濟(jì)中沒有觀察到存貨的重建活動(dòng)。下半年經(jīng)濟(jì)的主要變數(shù)仍在投資項(xiàng)下，其中房地產(chǎn)投資構(gòu)成最大下行風(fēng)險(xiǎn)。
2、海外市場(chǎng)：美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾在周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2015年春季左右加息，早于市場(chǎng)預(yù)期。周四美國(guó)股市收跌，科技與能源股領(lǐng)跌。三大股指均蒙受了7月31日以來(lái)的最大跌幅。蘋果公司成為標(biāo)普500成分股中跌幅最大的股票之一。供求狀況主導(dǎo)市場(chǎng)，紐約油價(jià)周四跌0.29%。美股大跌推動(dòng)避險(xiǎn)情緒,紐約金價(jià)周四漲0.2%。
美東時(shí)間9月25日16:00，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌264.26點(diǎn)，收于16,945.80點(diǎn)，跌幅為1.54%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌32.26點(diǎn)，收于1,966.04點(diǎn)，跌幅為1.61%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌88.47點(diǎn)，收于4,466.75點(diǎn)，跌幅為1.94%。盤面上，各大板塊普跌;因蘋果股價(jià)重挫3.81%，成為標(biāo)普500成分股中跌幅最大的股票之一，從而引領(lǐng)科技板塊領(lǐng)跌。其他市場(chǎng)方面，紐約商品交易所10月主力原油合約周四報(bào)收92.53美元/桶，下跌0.27美元，跌幅0.29%。紐約商品交易所12月主力黃金合約周四收盤上漲2.40美元，漲幅0.2%，報(bào)1221.90美元/盎司。
綜述：
經(jīng)濟(jì)基本面，下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)主要由取決于地產(chǎn)調(diào)整和政策放松之間的角力。地產(chǎn)調(diào)整帶來(lái)下行壓力，政策放松帶來(lái)邊際改善。政策放松主要是對(duì)增長(zhǎng)下行壓力的回應(yīng)和對(duì)沖，不太可能通過(guò)大力度的刺激來(lái)提高經(jīng)濟(jì)增速，總體上經(jīng)濟(jì)增速將呈現(xiàn)平緩的下滑。在貨幣政策定向?qū)捤珊拓?cái)政政策加快支出進(jìn)度下，下半年GDP環(huán)比增速回升，但同比增速因去年下半年較高基數(shù)逐季回落。預(yù)計(jì)今年3、4 季度GDP分別增長(zhǎng)7.3%和7.2%，全年GDP 增長(zhǎng)7.4%。
流動(dòng)性方面，目前流動(dòng)性整體寬松，1天Shibor為2.70%，下跌了2個(gè)基點(diǎn);7天Shibor為3.46%，下跌了29個(gè)基點(diǎn);21天Shibor為4.10%，下跌了0個(gè)基點(diǎn)。
市場(chǎng)層面，7月22日，上證指數(shù)周K線圖顯示已突破長(zhǎng)期收斂三角整理形態(tài)的頂端往上，預(yù)示著一波中級(jí)反彈行情的開始，上證指數(shù)反彈高度為2450點(diǎn)附近。
技術(shù)上，上證指數(shù)震蕩整固，收于2347.72點(diǎn)。期指加權(quán)MACD指標(biāo)鈍化，KDJ指標(biāo)金叉;30分周期MACD指標(biāo)鈍化，KDJ指標(biāo)金叉;預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)展開上攻態(tài)勢(shì)。
操作建議：
建議投資者逢低買入，低買高平，滾動(dòng)操作。 |
