行情回顧：周一TF1312合約低開，低位微幅震蕩，終盤報收93.906，跌0.286,跌幅0.3%，持倉量為2797，日增倉172。三份合約累計成交1.28萬手，較前一日萎縮65%。
資金面：
中國銀行間資金市場周一主要期限回購利率波幅仍有限，僅七天加權利率在開盤價的帶動下稍有上行，資金面整體依舊延續(xù)較為寬裕的局面，隔夜和14天期分別下跌8.4BP和2.5BP。但市場情緒上偏謹慎，不斷調整流動性管理，上交所質押式國債7天期回購品種收報3.825%漲6.5BP，隔夜和14天期分別上漲34.0BP和6.5BP。
消息面：
中國8月CPI同比漲幅符合預期，預計未來通脹依然溫和可控;同時PPI環(huán)比由負轉正，顯示穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，帶動國內(nèi)需求進一步好轉。這對債市現(xiàn)券以及期貨都形成壓力。目前現(xiàn)券市場偏空氛圍仍比較濃重，疲弱市況并未發(fā)生根本改善。早上國債期貨低開后，CTD券130015和130003的拋盤增多。
小結：
根據(jù)當前期現(xiàn)價格推算，CTD券IRR(隱含回購利率)仍偏低，難超越融資成本，期貨與現(xiàn)貨間仍無正向套利機會。債市暫難有走強動力，短期國債期貨料仍隨現(xiàn)貨弱勢震蕩，建議輕倉逢高做空TF1312國債期貨合約。 |
