行情解讀
滬深300指數(shù)周K線上周收出低位十字星后，本周企穩(wěn)展開反彈，2350已成為周線級別有力支撐。日線級別，滬深300指數(shù)告別了連續(xù)6個"黑周一"，終于在本周一強勢上漲，突破5日線以及10日線的壓制，隨后4天已成功形成依均線上漲的多頭態(tài)勢。本周滬深300指數(shù)成交額明顯放大，超過上周近33%。本輪反彈行情分散，主力并不突出，5元、10元以下低價股的超跌反彈成為較明顯的主線，其次受上周末新三板擴容影響，各地開發(fā)區(qū)題材形成輪動行情，再者受廈門鎢業(yè)整合福建稀土資源的影響，涉礦個股本周表現(xiàn)搶眼。房地產(chǎn)、化工、化纖板塊本周漲幅較大，而銀行、保險、券商則表現(xiàn)平平。整體而言，本周股市個股活躍而指數(shù)漲幅有所抑制。
股指1208合約本周已開始明顯移倉，持倉較上周末減少1。6萬手，極大的緩解了股指上行的壓力。本周股指基本與滬深300指數(shù)保持了一致走勢，未發(fā)生明顯分歧，股指升水11點也在合理區(qū)間之內(nèi)。
基本面
7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)集中出爐
1。 CPI & PPI
2012年7月份，全國居民消費價格（CPI）總水平同比上漲1。8%，環(huán)比上漲0。1%。
2012年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降2。9%，環(huán)比下降0。8%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降3。4%，環(huán)比下降0。8%。
2。 工業(yè)、消費、投資和進(jìn)出口
2012年7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9。2%，比6月份回落0。3個百分點。
2012年7月份，社會消費品零售總額16315億元，同比名義增長13。1%，環(huán)比增長1。05%。
2012年1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）184312億元，同比名義增長20。4%，增速與1-6月份持平。從環(huán)比看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長1。42%。
海關(guān)統(tǒng)計顯示，7月份當(dāng)月，我國進(jìn)出口總值為3287。3億美元，增長2。7%。其中，出口1769。4億美元，增長1%（ 6月出口1802。1億美元，同比增長11。3%）；進(jìn)口1517。9億美元，增長4。7%；貿(mào)易順差251。5億美元，收窄16。8%。經(jīng)過季節(jié)調(diào)整法調(diào)整后，7月份我國進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的同比增長速度分別為1。4%、1。6%和1。2%。
3。 財政收入
7月份，全國財政收入10672億元，比去年同月增加808億元，增長8。2%。其中，中央財政收入5562億元，同比增長6。4%；地方本級收入 5110億元，同比增長10。2%。財政收入中的稅收收入9077億元，同比增長4。6%。本月財政收入特別是稅收收入延續(xù)較低增長態(tài)勢，主要受經(jīng)濟增長放緩、價格漲幅回落、企業(yè)利潤下降、實施結(jié)構(gòu)性減稅等因素影響。
4。 信貸
7月份社會融資規(guī)模為1。04萬億元，比上年同期多5023億元。其中，人民幣貸款增加5401億元，同比多增485億元；外幣貸款折合人民幣增加73億 元，同比多增64億元；委托貸款增加1279億元，同比多增47億元；信托貸款增加263億元，同比多增291億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加222億 元，同比多增1948億元；企業(yè)債券凈融資2487億元，同比多2065億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資316億元，同比多64億元。
5．貨幣發(fā)行量
7月末，廣義貨幣（M2）余額91。91萬億元，同比增長13。9%，比上月末高0。3個百分點；狹義貨幣（M1）余額28。31萬億元，同比增長 4。6%，比上月末低0。1個百分點；流通中貨幣（M0）余額4。97萬億元，同比增長10。0%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金421億元。
后市觀點
本周出爐了7月的眾多經(jīng)濟數(shù)據(jù)，CPI跌落"2"以下為央行自主調(diào)節(jié)貨幣發(fā)行量提供了更大的空間，但市場是否確實缺乏流動性值得商榷，近期火爆的農(nóng)產(chǎn)品行情，勢必會傳導(dǎo)至四季度的CPI，而房地產(chǎn)市場的反彈也讓央行釋放流動性有所忌憚；繼續(xù)負(fù)值下行的PPI和持續(xù)放緩的工業(yè)增加值，都說明工業(yè)經(jīng)濟當(dāng)前的困難，PMI數(shù)據(jù)的微弱好轉(zhuǎn)還未能反應(yīng)的PPI數(shù)據(jù)上。進(jìn)出口再次出現(xiàn)了大幅收窄，6月的脈沖式爆發(fā)可能僅僅是曇花一現(xiàn)。投資有較明顯增長，下半年穩(wěn)定經(jīng)濟增長還需看投資的表現(xiàn)。信貸依然呈現(xiàn)短多長少的態(tài)勢，值得注意的是企業(yè)債券凈融資大幅增長，且之前的以人民幣貸款來衡量企業(yè)信貸情況已改變?yōu)檫m應(yīng)社會融資規(guī)模來衡量社會信貸情況，這是利率市場化改革的良好信號，有利于實體經(jīng)濟擺脫銀行單一融資渠道的束縛。
在上周低位的十字星后，本周收出小陽線，確立了滬深300指數(shù)2350附近的小平臺，股指下周面臨交割，本周已開始移倉，這也減輕了空頭對當(dāng)月合約的壓制，本周股指的表現(xiàn)強于滬深300指數(shù)，這也為下周股市提供了方向指引。本周的反彈下周有望延續(xù)，但市場反轉(zhuǎn)的時刻尚未到來。 |
