一、行情分析
美國洲際交易所(ICE)期棉周五收高,從昨日觸及的兩年三個月低點反彈,因投機性空頭回補。
今日鄭棉高開高走，開盤19160，最高上沖至19310，收于19260，上漲290點，漲幅1.53%。今日成交量17.4萬，較上一交易日減少20.8萬，持倉量28.1萬，較上一交易日減少23708萬。 從主力持倉來看，1301合約凈空單比例增加2.2%至13.8%；1209合約凈空單比例增加1.2%。
二、CFTC基金持倉：基金減多加空 凈多單由"正"轉"負"
截止5月15日，CFTC基金多頭持倉59589手，較上周減少4200手，空頭持倉63211手，較上周增加3201手，凈多單減少7401手至-3622手，由凈多轉為凈空�；久婵�， USDA5月供需報告首次對2012/13年度棉花供求情況作出預測，報告大幅調高了中國及全球的期末庫存。再次刷新紀錄高位。其中將中國期末庫存進一步調升，由2011/12年度的535.1萬噸，調高至610.8萬噸，升幅達14.15%。全球期末庫存由2011/12年度的1456.2萬噸，大幅調升至1605.7萬噸，升幅達10.27%。報告同時調高了印度期末庫存，調低了美國期末庫存。而從庫存消費比來看，中國2012/13年度將達68.4%，大幅高于上一年度的54.3%，全球49.97%，比上一年度的44.38%提高超過5%。從盤面看，短期在經歷連續(xù)大幅下挫后有望技術性反彈，但中線仍然偏空。真正的趨勢轉多還要關注需求的啟動點，從時間上看，恐怕要到7月底8月初。
三、操作建議：
CFTC基金減多加空，國內主力多空均在減倉，凈空單比例增大。建議趨勢性空單控制倉位、設好止贏的情況下繼續(xù)持有或逢低獲利離場。無單者以暫時觀望為好。從時間上看，鄭棉真正的反轉可能要等到7月底或8月份。從基差走勢來看，存在拋現貨買期貨，或買外棉拋國內現貨或鄭棉的套利機會。因此，鄭棉整體以技術性反彈為主，但反彈空間有限。激進投資者可以短多，可暫持或逐步止贏離場后觀望。青島期貨開戶 |
