美國新季大豆收割工作接近尾聲，出口銷售表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。雷亞爾貶值提振農(nóng)戶播種熱情，行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)期巴西大豆播種面積和產(chǎn)量再創(chuàng)紀(jì)錄。
美國大豆作物生長情況
USDA周度作物生長報(bào)告顯示，截至10月25日，美國大豆收獲完成87%，收割進(jìn)度明顯快于去年同期及五年均值。9月下旬美豆收割以來，天氣狀況良好，收割工作推進(jìn)順利，豐產(chǎn)基本成為定局。
NOPA月度壓榨報(bào)告
NOPA月度壓榨報(bào)告顯示，9月美國大豆壓榨量為1.267億蒲式耳，較8月的1.353億蒲式耳下滑，但遠(yuǎn)高于去年同期的1.000億蒲式耳，并繼續(xù)處于歷史同期紀(jì)錄水平附近。
美國大豆出口銷售
USDA周度出口銷售報(bào)告顯示，截至10月15日，美國本作物年度(2015/2016年度)累計(jì)出口銷售大豆623.8萬噸，去年同期為563.5萬噸，同比增長10.7%。
USDA周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至10月22日，美國本作物年度(2015/2016年度)大豆累計(jì)出口檢驗(yàn)量為953.4萬噸，去年同期為823.9萬噸，同比增長15.7%。
南美大豆產(chǎn)銷情況
9月底，巴西大豆播種工作逐步展開，巴西貨幣雷亞爾持續(xù)貶值提振農(nóng)戶種植熱情，多數(shù)行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期2015/2016年度巴西大豆播種面積將創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄，其中USDA、CONAB、巴西政府等均預(yù)期最終產(chǎn)量將超過1億噸。
阿根廷2015/2016年度大豆種植前景尚不明朗，羅薩里奧交易所預(yù)期播種面積較上一年度增加30萬公頃，至2050萬公頃，而布宜諾斯艾利斯交易所則預(yù)期播種面積減少至1980萬公頃。阿根廷大豆尚未開始播種，農(nóng)戶期待總統(tǒng)大選后政府對農(nóng)產(chǎn)品出口政策進(jìn)行調(diào)整。
綜合分析與行情展望
USDA10月供需報(bào)告未能給市場提供實(shí)質(zhì)性利多。在豐產(chǎn)基本定局情況下，市場開始更多關(guān)注美國出口銷售及需求。10月美國大豆出口銷售轉(zhuǎn)強(qiáng)，出口銷售和出口檢驗(yàn)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)同比增幅明顯，并且壓榨保持紀(jì)錄高位水平，受此提振市場逐步回穩(wěn)。
最近幾周，美國大豆出口銷售強(qiáng)勁緩解空頭氛圍，成為CBOT大豆企穩(wěn)的主要支撐，但難以扭轉(zhuǎn)全球供應(yīng)寬松的基本面格局。2015/2016年度巴西大豆繼續(xù)擴(kuò)種成為共識，目前播種工作遲緩引起關(guān)注，但尚未能扭轉(zhuǎn)行業(yè)機(jī)構(gòu)對播種面積和產(chǎn)量前景的樂觀預(yù)期。阿根廷種植情況尚不明朗，總統(tǒng)大選后或?qū)矸较蛐灶A(yù)期。
總體上，美豆豐產(chǎn)上市和巴西擴(kuò)種奠定2015/2016年度全球大豆供應(yīng)更為寬松的基本面局面，CBOT大豆缺乏持續(xù)反彈基礎(chǔ)，而美國大豆出口銷售及國內(nèi)需求強(qiáng)勁提供階段性支撐，并且CBOT大豆價(jià)格已經(jīng)處于近幾年來的低位，抗跌性增強(qiáng)。我們對CBOT大豆保持振蕩偏弱觀點(diǎn)，后期關(guān)注美豆銷售、巴西大豆播種進(jìn)展及阿根廷農(nóng)業(yè)政策變化等因素。 |
