一、連豆期價橫盤整理，美豆期價大幅走高
本周連豆期價繼續(xù)橫盤整理，1309合約周初受到美農(nóng)報告利空的影響，期價有小幅回落，周四和周五期價有所上升。整體來看，本周1309合約均在4760-4800的區(qū)間內(nèi)運行，價格波動幅度不大，繼續(xù)在上周的橫盤整理區(qū)間內(nèi)運行。從周線來看，本周1309合約上漲4元或0.08%。
本周美豆期價震蕩走高，雖然上周五的美農(nóng)報告影響偏空，但本周在美國國內(nèi)大豆庫存偏緊和現(xiàn)貨價格堅挺的支撐下，美豆期價大幅上漲走高，創(chuàng)出4月以來的高點。截止周五收盤，美豆7月合約最高至1450美分站上60日均線支撐，漲幅較大。從周線來看，本周美豆7月合約共上漲49.4美分或3.53%。
圖1：豆一指數(shù)走勢 圖2：美豆指數(shù)走勢
資料來源：中期研究院
二、國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，油、粕價格窄幅波動
本周（2013年5月10日-5月16日），國產(chǎn)大豆油廠收購價格保持穩(wěn)定，部分地區(qū)貿(mào)易商收購價穩(wěn)中略漲。據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測：2013年第15期大豆收購價格指數(shù)124.13，比上周上漲0.49%。
資料來源：中華糧網(wǎng)
本周，油粕價格窄幅波動，油廠大豆壓榨利潤漲跌互現(xiàn)。其中進口大豆加工利潤油廠盈利水平約-173元/噸，較上周下跌29元/噸；國產(chǎn)大豆加工利潤盈利水平約-382元/噸，較上周上漲79元/噸。
圖3: 豆油、豆粕現(xiàn)貨價格走勢
資料來源:Wind、中期研究院
三、預(yù)計中國大豆進口增加至6900萬噸，港口大豆庫存回升
1、美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2013/14年度中國的大豆進口為6900萬噸
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新油料展望報告顯示，全球大豆增產(chǎn)將導(dǎo)致豆價下跌，極大有利于全球進口國，尤其是中國。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2013/14年度中國的大豆進口為6900萬噸，高于本年度調(diào)整后的5900萬噸，主要原因是國內(nèi)大豆產(chǎn)量下滑，加工增長。2013/14年度中國國內(nèi)大豆產(chǎn)量可能從上年的1260萬噸降至1200萬噸，因為大豆播種面積將減少6%。2013/14年度中國豆粕消費將溫和增長4.8%，達(dá)到5240萬噸。所有蛋白粕消費將增長3.5%，達(dá)到6940萬噸。家禽消費疲軟可能制約蛋白粕需求。但是是一些進口大豆也將作為儲備。本年度大豆進口難度大，已經(jīng)促使中國加工商消耗庫存。2013/14年度中國大豆期末庫存將從本年度的1140萬噸增至1350萬噸。
2、國內(nèi)港口大豆庫存數(shù)量小幅增加
本周港口大豆庫存數(shù)量小幅增加。根據(jù)監(jiān)測，當(dāng)前國內(nèi)主要港口進口大豆庫存約389.4萬噸，較上周增加29.6萬噸。本周國際糧船運費下跌。據(jù)監(jiān)測，目前美灣至中國港口國際糧船運費為46美元/噸，較上周下跌0.26美元/噸；巴西至中國港口國際糧船運費為44美元/噸，較上周0.87美元/噸。
四、阿根廷大豆收割完成70%，美國大豆種植率為6%
1、阿根廷大豆收割完成70%，產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到4830萬噸
布宜諾斯艾利斯5月13日消息：據(jù)阿根廷羅薩里奧谷物交易所稱，2012/13年度阿根廷大豆產(chǎn)量將達(dá)到4830萬噸。這一數(shù)據(jù)略高于早先預(yù)測的4800萬噸。阿根廷羅薩里奧谷物交易所稱，目前大豆收割工作已經(jīng)完成了70%，我們根據(jù)最新的單產(chǎn)數(shù)據(jù)上調(diào)了大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)。今年大豆播種面積為1950萬公頃，全國平均單產(chǎn)在2.58噸/公頃。美國農(nóng)業(yè)部在五月份供需報告中預(yù)計本年度阿根廷大豆產(chǎn)量為5450萬噸，比上年增長350萬噸，因為播種面積創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，單產(chǎn)提高。
2、截止5月12日，美國大豆種植率為6%
5月13日消息，美國農(nóng)業(yè)部在每周作物生長報告中公布稱，截止5月12日當(dāng)周，美國大豆種植率為6%，之前一周為2%，去年同期為43%，五年均值為24%，仍遠(yuǎn)低于往年的種植水平。
五、美豆期價大幅走高，連豆粕近月走勢偏強
本周連豆期價整體呈橫盤整理走勢，1309期價總體在4760-4800之間運行，波動幅度較窄，方向暫不明朗。目前國內(nèi)大豆現(xiàn)貨購銷依舊清淡，價格相對穩(wěn)定，農(nóng)戶忙于春播，售糧活動大幅降低。美豆期價本周大幅上漲后，后市對上方空間保持謹(jǐn)慎。由于市場消息面對價格的指引較少，連豆期價短期內(nèi)仍將震蕩運行。從技術(shù)面來看，連豆期價上方4850-4900處的阻力依舊，建議投資者投資者以逢反彈拋空思路為主。
本周連豆粕期價跟隨美豆期價上漲，1309合約周度上漲19元或0.58%，期價收盤站于短期均線系統(tǒng)上方，但仍承壓于3300關(guān)口運行。在國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格堅挺利多和美豆期價大幅走高的支撐下，本周連豆粕期價重心上移，走勢偏強。后市在美豆期價走強的支撐下，連豆粕期價短線或仍將偏強，但1309合約3300關(guān)口處的壓力依舊存在，后市南美大豆到港的壓力也較大，連豆粕期價上漲空間或?qū)⒂邢�。建議投資者暫時觀望，關(guān)注1309合約在3300處的壓力。 |
