2、 紗價走勢及紗棉價差分析
化纖方面,滌綸短纖報價持穩(wěn)為主,部分貨源報價小跌,商談優(yōu)惠仍為市場主流,江浙 1.4D 滌短報 11600-11700元/噸現(xiàn)款自提;下游逐漸復(fù)工,需求回暖暫不明顯,聚酯整體氣氛不佳,但原料 PTA 及 MEG 高位震蕩,成本支撐猶在,短期內(nèi)滌短下跌空間有限。粘膠短纖市場報大致持穩(wěn),中端主流報價上調(diào)至 15000--15300 元/噸,高端在 15500元/噸,下游以剛需補貨為主,部分原料備貨已至 3 月中下旬,加倉操作較少,預(yù)計近期粘膠短纖以穩(wěn)中上揚為主。進入傳統(tǒng)消費季,下游需求愈漸疲軟,市場成交情況依然保持低迷,僅有部分品種保持動銷。 而隨著國內(nèi)棉花收儲的推進,現(xiàn)貨市場高等級棉資源趨緊,棉花現(xiàn)貨價格上漲速度略有加快,而此前相對低位的外棉價格也基于下游需求向好而不斷高企,給用棉企業(yè)帶來較大壓力。盡管上游原料 市場從成本方面予以棉紗價格支撐,但相較于疲軟的下游需求和相對低廉的進口棉紗替代,國內(nèi)棉紗價格上漲乏力。
3、 紗布產(chǎn)量月度監(jiān)測
節(jié)后紗線市場整體行情清淡,雖則紗廠出廠報價堅挺,但實際成交不多,成交伴有商談,廠商坐地觀望為主。外圍商品大幅下挫,紗線市場交投恢復(fù)進度或?qū)⒀舆t,但成交放量是必然趨勢。受節(jié)后用工荒影響,多數(shù)紡企產(chǎn)銷尚處于低位,雖已開工但開機率處于低位;部分廠商亦因原料庫存處于低位而開機限產(chǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計局最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2012 年 12 月,我國紡紗產(chǎn)量為 323.8 萬噸,同比增加 51.5 萬噸,增幅 18.9%;環(huán)比增加 7.1 萬噸,增幅 2.2%。2012 年 9-12 月,我國紗產(chǎn)量累計為1242.1 萬噸,同比增長 17.41%;2012 年 1-12月,我國紗產(chǎn)量累計 3333.3 萬噸,同比增長 15.2%。同時,從 2012 年各種布類產(chǎn)量來看,布總產(chǎn)量穩(wěn)步增長,2012 年 12 月產(chǎn)布 65.62 億米,同比增長 15.29%,2012年 1-12 月布總產(chǎn)量達 659.71 億米,同比增長 11.56%。從分項產(chǎn)量來看,棉布產(chǎn)量增速有放緩趨勢,棉混紡布產(chǎn)量增速較快,12 月產(chǎn)量同比增速達 44.4%,化纖布產(chǎn)量變動相對較大,可能更多受到化纖原材料價格波動的影響,但仍呈
現(xiàn)不斷增加的趨勢。
4、 服裝家紡產(chǎn)量月度監(jiān)測
2012 年 12 月,我國出口紡織品服裝約 241 億美元,同比增加 10.84%,增幅較上月擴大 7.98 個百分點,環(huán)比增加 14.91%,增幅較上月擴大 22.73 個百分點。其中出口紡織紗線、織物及制品 85.72 億美元,同比增加 3.25%,增幅較上月擴大 2.31 個百分點,環(huán)比增加 5.68%,增幅較上月擴大 4.91 個百分點;出口服裝及衣著附件155.29 億美元,同比增加 15.52%,增幅較上月擴大 11.43 個百分點,環(huán)比增加 20.73%,增幅較上月擴大 33.25 個百分點。2012 年 1-12 月,紡織品服裝累計出口 2549.83 億美元,比去年同期增加 70.28 億美元。同比增加 2.83%,增幅較去年同期縮減 17.22 個百分點。
5、化纖滌綸產(chǎn)量及棉滌比價月度監(jiān)測
12 月以來,滌綸短纖價格漲多跌少,由 12 月初的 10570/噸漲至 12 月 31 日的 11250/噸,累計上升 680 元/噸,增幅為 6.43%。粘膠短纖價格跌多漲少。由 12 月初的 13950 元/噸跌至 12 月 31 日的 13750 元/噸,累計下滑 200 元/噸,減幅為 1.43%。2013 年 1 月上旬,滌綸短纖強勢上漲,截止到 1 月 9 日,漲至 11750 元/噸。粘膠短纖價格一路上行,截止到 1 月 9 日,升至 14170 元/噸。
1月以來,滌綸短纖價格漲多跌少,由 1 月初的 11500/噸漲至 1 月 31 日的 11610/噸,累計上升 110 元/噸,增幅為 0.96%。粘膠短纖價格漲多跌少。由 1 月初的 13800 元/噸漲至 1 月 31 日的 14450 元/噸,累計上升 650 元/噸,增幅為 4.71%。滌短報價再次走軟,下游采購謹(jǐn)慎觀望;粘短報價強勢拉漲,產(chǎn)銷逐漸恢復(fù)。目前港口的庫存壓力大,特別是印度棉,對行情形成壓力,企業(yè)的促銷心理加重,希望能盡快出貨回籠資金。因進口配額政策尚未明確,國內(nèi)紡企多以小批量拿貨為主。從棉滌比價情況來看,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格由于收儲超 75%新棉,現(xiàn)貨市場高等級棉資源偏緊,現(xiàn)貨價格上漲動力加強。持續(xù)上漲的棉價給本就需求疲軟的用棉企業(yè)以較大壓力,主要替代品化纖滌綸產(chǎn)品方面,盡管短期會隨上游石油等 原料價格有上漲行情,但總體上漲乏力,棉滌比價優(yōu)勢明顯,尤其是粘膠短纖價格對棉花比價優(yōu)勢明顯,喇叭口形態(tài)不斷擴大,為用棉企業(yè)尋求替代原料提供空間。
6、國內(nèi)棉花消費量及庫存分析預(yù)測
需求方面:下游生產(chǎn)情況略有好轉(zhuǎn),主要產(chǎn)品如紗、棉布產(chǎn)量同比環(huán)比均現(xiàn)正增長,棉布亦扭 轉(zhuǎn)同比下滑局面,表明棉花需求有所好轉(zhuǎn)。但從終端消費情況來看,服裝生產(chǎn)和外銷情況不容樂觀, 服裝產(chǎn)量環(huán)比亦有小幅下降,庫存高企和下游及出口消費不足仍是制約棉花消費回穩(wěn)的不利因素。 此外,從替代產(chǎn)品情況來看,盡管紗線、棉布等產(chǎn)量有所增長,但大量進口棉紗、化纖滌綸等替代品價格優(yōu)勢愈加明顯亦會擠占國內(nèi)用棉需求,棉花需求或增長緩慢。棉紡織企業(yè)棉花庫存情況:1 月紡織企業(yè)棉花庫存有所增加。庫存增加的主要原因為:1. 1 月 14 日起,中國儲備棉管理總公司通過全國棉花交易市場儲備棉競賣交易系統(tǒng)公開競賣方式投放儲備棉。截止 2 月 1 日,累計上市總量1118264.92 噸,累計成交總量 391684.98 噸,成交比例 35.03%。 2. 印度棉大量到港,中國企業(yè)對印度棉的采購力度明顯加大,火爆程度與 10 月份和 11 月份的采購勢頭相當(dāng)。3. 配額緊張,多數(shù)企業(yè)已經(jīng)用完。據(jù)調(diào)查,紡織企業(yè)在庫棉花庫存量為 80.13 萬噸,較上月增加 0.84 萬噸。被調(diào)查企業(yè)中,40%減少棉花庫存,上月為 45%;33%增加棉花庫存,與上月持平。
四、棉花產(chǎn)業(yè)鏈進出口動態(tài)
1、棉花進出口月度分析
從月度進口情況來看,據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,2013 年中國進口棉花 45.8 萬噸,創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄。這樣 2012/13 年度前 5 個月累計進口棉花 182.9 萬噸,僅低于 2011/12 年度同期的 200 萬噸,顯示中國紡織企業(yè)依然對進口棉情有獨鐘。
雖然由于國內(nèi)配額發(fā)放緩慢,國際棉價上漲導(dǎo)致進口貿(mào)易商難以用 40%全關(guān)稅 方式清關(guān),港口保稅庫積壓庫存開始上升,但預(yù)期 3 月收儲結(jié)束后,政府可能增發(fā)配額,進口棉集中清關(guān)將對國內(nèi)棉價構(gòu)成較大的沖擊。
2、紗布進出口月度分析
據(jù)海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2012 年 12 月,我國進口棉紗 16.75 萬噸,環(huán)比增長 14.92%,同比增長 65.66%;出口棉紗 4.67 萬噸,環(huán)比增長 26.29%,同比增69.38%;凈進口量為 12.08 萬噸,環(huán)比增長11.05%,同比增長 64.27%。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的歷史數(shù)據(jù)計算,2012 年 9-12 月,我國累計進口棉紗 57.74 萬噸,同比增長 58.6%;累計出口棉紗 15.64 萬噸,同比增長 58.2%。2012 年 1-12 月,我國累計進口棉紗 152.64 萬噸,同比增長 69.18%;累計出口棉紗 43.97 萬噸,同比增長 14.9%。
3、服裝家紡進出口月度分析
從終端產(chǎn)品出口消費情況來看,紡織品服裝出口同比雖仍保持正增長,但較之前較快增速已有大幅回落,紡織品服裝出口迅猛增勢已然不再。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2012 年 12 月份,紡織品服裝累計出口 2549.2 億美元,全年增長 2.8%,其中服裝出口增幅超過紡織品。服裝出口 1591.4 億美元,增長 3.9%,紡織品出口 957.8 億美元,增長 1.2%。12 月,紡織品服裝出口再度發(fā)力,當(dāng)月出口 241 億美元,增長 10.9%,增幅再次攀上兩位數(shù)。其中紡織品出口 85.7 億美元,增長 3.3%,服裝出口 155.3 億美元,增長 15.6%。
4、棉花貿(mào)易盈利狀況及到港棉成本監(jiān)測
本月,從美棉到港價(CA-SM)與內(nèi)盤現(xiàn)貨(CCindex328)價差來看,截止 2013 年 1 月 25 日,1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅下價差分別為-3975 元和-3302 元,較 2012 年 12 月 31 日分別大幅縮減 701 元和 637 元。未通關(guān)高價外棉進退兩難,目前港口外棉出貨以低價棉花為主,高價棉花銷售處于兩難狀態(tài)。雖然外棉整體相比國內(nèi)棉花價格更有優(yōu)勢,但大部分到港的未通關(guān)的高價棉花銷售仍不順暢,主要原因包括:已拿到配額的企業(yè)采購相當(dāng)謹(jǐn)慎隨用隨購,整體采購量不大;國內(nèi)正值拋儲期,企業(yè)選擇余地大,雖然內(nèi)外價差仍然較大,但若加上高額關(guān)稅和配額費用,外棉并不具備明顯優(yōu)勢;多數(shù)企業(yè)更青睞已經(jīng)通關(guān)人民幣報價的棉花;市場對于 3 月份收儲結(jié)束后棉價走勢仍然保持謹(jǐn)慎。
5、紡織工業(yè)出口現(xiàn)狀及前景分析
本月國內(nèi)紡織企業(yè)進口棉比重有所增加。據(jù)調(diào)查,紡織企業(yè)進口棉比重 47%,較上月增加 0.78 個百分點。被調(diào)查企業(yè)中,53%增加進口棉用量,上月為 56%;27%減少進口棉用量,上月為 39%。企業(yè)進口棉比重有所回升的主要原因歸為:1. 內(nèi)外高棉價差持續(xù)。2. 受國內(nèi)新老棉花交替以及棉農(nóng)積極交儲的影響,棉花現(xiàn)貨市場資源緊缺,所以,企業(yè)將目光轉(zhuǎn)入了進口棉市場。3. 儲備棉投放以陳棉為主,質(zhì)量不能滿足部分紡織企業(yè)的需求。紡市預(yù)期:1 月的紡織市場行情表現(xiàn)依舊清淡不減,但卻出現(xiàn)了回暖跡象。被調(diào)查企業(yè)中,7%對后市抱悲觀態(tài)度,29%抱謹(jǐn)慎悲觀態(tài)度,14%觀望,43%抱謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度,7%抱樂觀態(tài)度。悲觀與謹(jǐn)慎悲觀的主要原因為:1. 國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢都不太好。2. 下游需求欠佳,資金緊張。3. 棉花價格受政策的影響,市場不好把握。4. 內(nèi)外棉價差太大,國內(nèi)紡企沒有國際競爭力。觀望的主要原因為:1. 未來下游市場不確定因素較多。2. 市場起色不大,原料價格難降。樂觀與謹(jǐn)慎樂觀的主要原因為:1. 企業(yè)停限產(chǎn)使得供大于求的狀況得以改善。2. 市場趨于公平,行業(yè)內(nèi)調(diào)整。3. 宏觀環(huán)境漸好,去庫存接近尾聲。4. 經(jīng)濟復(fù)蘇,內(nèi)需增加。
五、金融數(shù)據(jù)
1、跨期套利分析
截止到 2 月 22 日,鄭棉與現(xiàn)貨價差回落至 584 元/噸,期現(xiàn)價差短期震蕩;棉紗指數(shù)連續(xù)上漲,而進口棉沖高小幅回落, KC32S 指數(shù)與進口棉折棉紗成本價差擴大,美棉種植面積大幅下滑利多外棉,該價差將延續(xù)回落。ICE 期棉5 月合約報收于 83.14 美分/磅,同期鄭棉 5 合約報收于 19940 元/噸,鄭棉 1305 合約-ICE1305 合約價差擴大至 8416元/噸。
2、美棉期價及持倉
截止到 2013 年 1 月 23 日,CFTC 基金多頭持倉 79189 手,較上月增加 10858 手,空頭持倉 23115 手,較上月減少5926 手,凈持倉由凈多 39290 手增加至 56074 手。從持倉來看,凈多單大幅增加,基金做多意愿強烈。美國期棉周一(1 月 28 日)恢復(fù)漲勢而收高,上周五在連漲七個交易日后漲勢暫穩(wěn),29 日收高是因投機性買盤持續(xù)抵消商業(yè)對沖賣盤洲際交易所(ICE)交易主力 3 月期約結(jié)算價上揚 0.53 美分,或 0.65%,報每磅 81.05 美分,29日稍早曾升至 81.38 美分的高位。期棉價格在高位居穩(wěn),連續(xù)第四個交易日收于 80 美分心理關(guān)口上方。商品期貨交易委員會(CFTC)周 五公布的數(shù)據(jù)顯示,投機客建立了 2010 年 11 月以來最多的凈多頭部位。期棉價格上周四升至 84美分后,上周五的價格回調(diào)已在預(yù)料之中.多數(shù)經(jīng)紀(jì)商一致認(rèn)為市場呈超買狀態(tài)。盡管如此,7 月期約今日收盤時仍穩(wěn)居于 80.97 美分,高于上周五的 80.4 美分。對沖基金等投機客正在買入期棉,預(yù)計全球最大紡織品市場--中國需求依舊強勁,而且今年美國農(nóng)戶播種量較少。他們預(yù)計這些因素將幫助消化料將創(chuàng)紀(jì)錄高位的庫存.全球截至 7 月的棉花庫存預(yù)計將超過 8,000 萬包。
六、宏觀熱點數(shù)據(jù)解讀
1、 國內(nèi) PMI、CPI 走勢及解讀
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2013 年 12 月份,全國居民消費價格總水平同比上漲 2.5%。其中,城市上漲 2.5%,農(nóng)村上漲 2.5%;食品價格上漲 4.2%,非食品價格上漲 1.7%;消費品價格上漲 2.5%,服務(wù)項目價格上漲 2.5%。2012 年,全國居民消費價格總水平比上年上漲 2.6%。12 月份,全國居民消費價格總水平環(huán)比上漲 0.8%。其中,城市上漲 0.8%,農(nóng)村上漲 0.9%;食品價格上漲 2.4%,非食品價格持平(漲跌幅度為 0);消費品價格上漲 1.1%,服務(wù)項目價格持平。
從構(gòu)成 CPI 的分類數(shù)據(jù)來看,衣著價格同比上漲 1.9%。其中,服裝價格上漲 2.0%,鞋類價格上漲 1.2%。家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價格同比上漲 1.7%。其中,家庭服務(wù)加工維修服務(wù)價格上漲 9.5%,耐用消費品價格上漲 0.3%。從先行指數(shù) PMI 來看,由國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的報告顯示,12 月中國制造業(yè) PMI 為 50.6%,與上月持平,PMI 連續(xù)三個月站穩(wěn)在 50%警戒線水平之上,經(jīng)濟溫和回穩(wěn)態(tài)勢確立。分行業(yè)來看,紡織業(yè)和服裝服飾業(yè) 12 月 PMI 走勢各異,其中紡織業(yè) PMI 降幅明顯,且明顯低于 50%榮枯警戒線,其生產(chǎn)、新訂單和采購等指標(biāo)繼續(xù)下調(diào)且均低于 50%,顯示紡織業(yè)發(fā)展勢頭有所減弱。
由于 1 月處于春節(jié)前夕,預(yù)計采購年貨的需求將繼續(xù)拉動 CPI 上行;從外圍環(huán)境來看,近期大宗商品普遍出現(xiàn)了一定的上漲,這將在后續(xù)影響到中國的進口價格成本,為中國引入輸入性通脹。所以預(yù)計 1 月 CPI 將會延續(xù)目前的回升態(tài)勢。從構(gòu)成 PMI 的分項指標(biāo)來看,構(gòu)成 PMI 的需求、采購、庫存指標(biāo)呈回升態(tài)勢,而生產(chǎn)仍小幅回落,顯示經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍然偏弱。
2、美元、原油價格走勢及美國就業(yè)數(shù)據(jù)
受投資者對美國經(jīng)濟的樂觀情緒推動,紐約油價 28 日繼續(xù)上漲。美國商務(wù)部當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)顯示,受運輸設(shè)備訂貨大增推動,去年 12 月份美國工廠耐用品訂貨環(huán)比上升 4.6%,增幅超過市場預(yù)期,也遠高于此前一個月 0.7%的增幅。 但美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會當(dāng)天的報告顯示,去年 12 月份美國舊房銷售簽約指數(shù)從前一個月的高點滑落,不及市場預(yù)期,限制了油價的漲幅。美國勞工部最新公布的數(shù)據(jù)顯示,12 月份美國失業(yè)率為 7.8%,與上月持平,美國非農(nóng)人口增加 15.5 萬個就業(yè)崗位,其中就業(yè)崗位主要來自衛(wèi)生保健、食品服務(wù)、建筑業(yè)和制造業(yè)等行業(yè)。自經(jīng)濟危機以來,美國失業(yè)率一度攀升至09 年 10 月 10%的高位,至 2012 年底恢復(fù)至 7.8%的水平,顯示美國勞動力市場的失業(yè)狀況正在緩慢改善。與此同時,“財政懸崖”問題也在國會最后時刻達成解決方案,避免了“財政懸崖”危機的爆發(fā),化解其對全球經(jīng)濟深陷衰退的
威脅。
近期美國和中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體向好,市場對全球前兩大石油消費國經(jīng)濟狀況的樂觀態(tài)度,為油價提供支撐,截至上周,紐約油價連續(xù)第七周上漲。當(dāng)天收盤, 紐約商品交易所 3 月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲 56 美分,收于每桶 96.44 美元,漲 幅為 0.58%。3 月交貨的倫敦布倫特油價小幅上漲,報每桶 113.48 美元,上漲 20 美分, 漲幅為0.18%。
3、國內(nèi)棉花收儲方面簡要分析
中棉所、國家棉花產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系于 2013 年 1 月調(diào)查了包括川、湘、鄂、贛、皖、蘇、冀、魯、豫、津、秦、晉、新、甘、遼和吉 16 個省市區(qū) 117 個定點縣、2865 個定點農(nóng)戶,發(fā)布了 2013 年植棉意向報告。報告顯示,2013 年全國植棉意向呈減少趨勢,同比 2012 年減少 4.4%。美國棉花總會 NCC 近期在孟菲斯舉行的第 30 屆年度會議上發(fā)布了 2013年初步植棉意向報告,預(yù)計 2013 年美國棉花種植面積為 901 萬英畝,較 2012 年大幅下降 26.8%。中儲棉花信息中心 2 月 25 日晚間發(fā)布公告稱,截至 2 月 25 日,2012/13 年度中國儲備棉管理總公司已經(jīng)累計收購臨時收儲棉花 618.32 萬噸,其中掛牌累計收儲量增加到 448.68 萬噸,骨干企業(yè)大合同累計收儲量增加到 169.64 萬噸。公告稱,掛牌累計收儲量中,內(nèi)地收儲了 196.74 萬噸,新疆收儲了 251.93 萬噸。其中 2 月 25 日實際掛牌收儲 30080噸,其中內(nèi)地成交 26280 噸,新疆成交 3800 噸。同時 2 月 25 日,中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉 8.01萬噸,實際成交 1.49 萬噸,包括國產(chǎn)棉 1.37 萬噸,進口棉 0.11 萬噸;加權(quán)平均成交價 18760 元/噸,折 328 級成交價為 19093 元/噸(公重),較當(dāng)日代表內(nèi)地 328 級棉價格的國家棉花價格 B 指數(shù)低 202 元。截止 2 月 25 日,儲備棉投放已經(jīng)累計成交 53.28 萬噸。據(jù)統(tǒng)計局 2 月 22 日發(fā)布的《2012 年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》,2012 年我國棉花產(chǎn)量 684 萬噸,同比增 3.8%;紗產(chǎn)量 2984 萬噸,增 9.8%;布產(chǎn)量 841 億米,增 3.3%;化纖產(chǎn)量 3800 萬噸,增 12.1%。國內(nèi)服裝類零售增長 17.7%;紡織紗線織物及制品出口 958 億美元,增 1.2%;服裝及衣著附件出口 1591 億美元,增 3.9%。
4、各國棉花動態(tài)
美國中南棉區(qū)天氣回歸晴暖,白天溫度約 20 攝氏度;東南棉區(qū)北卡羅萊納軋花工作接近尾聲,南卡羅萊納及佐治亞軋花廠繼續(xù)作業(yè);西南棉區(qū)德州本周前期干燥多風(fēng),當(dāng)?shù)睾登檫M一步加重。近一周,巴基斯坦國內(nèi)籽棉收購進度緩慢,即將進入 2 月底,信德省早種區(qū)棉農(nóng)開始平整土地為春播做準(zhǔn)備。但當(dāng)?shù)啬壳皻鉁厝云,不利于立即盡心新花播種。預(yù)計巴本年度新花總產(chǎn)約 1300 萬包(221 萬噸)。巴國內(nèi)棉價堅挺,高等級新花軋花廠提貨價最高至 6600 盧比/maund(約 82.00 美分/磅),較年度低價高出 1300盧比(14 美分);市場平均價格約 6000 盧比/maund,折 74.55 美分/磅。市場上資源搶手,紡企采購仍舊謹(jǐn)慎。據(jù)統(tǒng)計,巴 1 月份進口棉花 8.3 萬噸,本年度累計進口量約 18.2 萬噸。2 月 19 日,印度商業(yè)部、農(nóng)業(yè)部及紡織部聯(lián)合召開會議,會議決定維持現(xiàn)有的棉花出口政策不變。在會議發(fā)布的官方文件中表示,印度目前棉花市場運行良好,包括國內(nèi)棉花供應(yīng)、價格及出口量, 短期內(nèi)沒有限制棉花出口的計劃。但是,三個部門密切監(jiān)測棉花行業(yè)動態(tài),一旦需要,他們將召開另一個會議進行商討。
七、棉市行情展望:以捕捉中短線機會為主
從季節(jié)性規(guī)律看,2 月棉價慣性上漲概率比較大,但在收儲臨近結(jié)束,國內(nèi)庫存高企的背景下大幅上漲的概率相對較小,20000-21000 料將有較大壓力。2 月或?qū)⒊霈F(xiàn)年內(nèi)相對高點。屆時可根據(jù)盤面把握平多翻空的機會。因拋儲價格為 19000,收儲價格為 20400,因此棉價波動區(qū)間相對有限,操作上主要以捕捉中短線機會為主。對于美棉而言,后市依然看漲,若能突破 84 美分,則上方目標(biāo) 85-90 美分。受美聯(lián)儲可能提前結(jié)束 QE 和我國政府 3 月份起可能拋儲部分新棉并允許其進入流通市場的雙重影響,節(jié)后一周鄭棉價格沖高回落,市場資金持續(xù)流出,整體維持平行整理。目前市場對 3 月份以后拋儲新棉預(yù)期較強,鄭棉 1309 后市難樂觀。建議空單持有,逢高加倉做空。