一、連豆期價(jià)沖高回落
連豆期價(jià)本周（1.9-1.13）繼續(xù)小幅沖高回落，周二 1209 合約期價(jià)最高上沖至4382 后，在隨后的 4 個(gè)交易日期價(jià)逐漸回落，周五最低至 4312。
本周一連豆小幅低開，1209 合約開盤于 4343，午前期價(jià)在日均線附近窄幅波動(dòng)，午后開盤后期價(jià)一度上沖至 4356 的日內(nèi)最高點(diǎn)，小幅回落后期價(jià)緩慢上揚(yáng)，并收盤于4352，上漲 0.16%。周二連豆跳空高開，1209 合約開盤于 4378，開盤后期價(jià)持續(xù)圍繞日均線窄幅波動(dòng)，期價(jià)最高至 4382，最低至 4366，最終收盤于 4372，上漲 0.55%。周三連豆 1209 合約開盤于 4374，開盤后期價(jià)小幅上沖至 4378，隨后回落并持續(xù)窄幅震蕩，最終收盤于 4370，下跌 0.09%。周四連豆小幅低開，1209 合約開盤于 4351，午前期價(jià)持續(xù)窄幅波動(dòng)，午后期價(jià)有所回升，1209 合約最終收盤于 4355，下跌 0.32%。周五連豆跳空低開后先小幅下探，隨后持續(xù)低位震蕩，收盤前期價(jià)再次下探，1209 合約開盤于 4343，收盤于 4318，下跌 0.78%。
本周美豆期價(jià)的走勢波動(dòng)幅度更加劇烈，周一在南美天氣炒作的背景下，美豆 3月合約大幅上漲 3.04%，但好景不長，周二美豆期價(jià)開始小幅收跌，周三和周四則繼續(xù)下探，周三下跌 2.35%，周四在美農(nóng)報(bào)告的利空影響下，下跌 1.7%，最低至 1150，周五繼續(xù)下跌 2.05%。
二、本周大豆現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中略跌
本周（2012 年 1 月 6 日-1 月 12 日），國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中略跌，主產(chǎn)區(qū)收購活動(dòng)以國家臨儲(chǔ)為主。近期外盤持續(xù)走高給國內(nèi)市場帶來利好預(yù)期，但因春節(jié)臨近，加工企業(yè)及貿(mào)易商將基本退市，預(yù)計(jì)年前節(jié)后市場行情將繼續(xù)維穩(wěn)。據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測 ：2012 年第 2 期全國大豆收購價(jià)格指數(shù)為 105.35，比上期下跌 0.36%。（基期：2008 年的價(jià)格指數(shù)定為 100）
三、中國 2011 年大豆進(jìn)口量略有下降
中國海關(guān)周二公布，中國 12 月進(jìn)口大豆 542 萬噸，較上月的 570 萬噸下降 4.9%。中國 2011 年全年累計(jì)進(jìn)口大豆 5264 萬噸，上年進(jìn)口 5480 萬噸，同比減少 3.9%。累計(jì)進(jìn)口食用油 657 萬噸，較去年降 4.4%。分析人士指出，2011 年中國大豆加工業(yè)長時(shí)間處于虧損期，加上沒有 2010 年停止進(jìn)口阿根廷豆油間接拉動(dòng)中國進(jìn)口大豆的刺激性因素，大豆進(jìn)口量因此反常減少，但是 2012 年大豆進(jìn)口量將回升至 5600 萬噸左右。
美國農(nóng)業(yè)部在 1 月的月度供需報(bào)告中也維持對(duì)中國 2012 年大豆進(jìn)口 5650 萬噸的預(yù)估。
國家統(tǒng)計(jì)局 1 月 12 日公布了 12 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2011 年 12 月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲 4.1%，創(chuàng)下 15 個(gè)月新低。數(shù)據(jù)還顯示，2011 年全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲 5.4%，比年初的控制目標(biāo)。
四、美豆出口低于預(yù)期，USDA報(bào)告利空大于利多
美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在上周五公布的大豆出口銷售報(bào)告顯示，截至 12 月 29 日當(dāng)周，美國 2011-12 年度大豆出口凈銷售 281,300 噸，2012-13 年度大豆出口凈銷售 0 噸，新舊作銷售遠(yuǎn)不及分析師預(yù)測的 400,000 噸至 600,000 噸。同時(shí)公布，美國 2011-12年度豆粕出口凈銷售 144,500 噸，2012-13 年度豆粕出口凈銷售 0 噸。美國大豆的出口經(jīng)過幾周的回升，目前又重新回到疲弱的狀態(tài)，對(duì)美豆期價(jià)也形成一定利空影響。
2012 年 1 月 12 日晚間，美國農(nóng)業(yè)部公布了最新的月度供需報(bào)告，月度供需報(bào)告在上調(diào)美豆的單產(chǎn)和產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，上調(diào)了美國大豆的期末庫存預(yù)估，對(duì)大豆期價(jià)形成利空打壓，12 日晚間，美豆 3 月合約大幅下跌 1.7%，最低至 1150 美分。
1、上調(diào)美豆畝產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)估
預(yù)測美豆產(chǎn)量為 30.56 億蒲式耳，畝產(chǎn)上調(diào)提振產(chǎn)量上調(diào) 1000 萬蒲式耳。預(yù)測大豆畝產(chǎn)為 41.5 蒲式耳，較此前預(yù)測增加 0.2 蒲式耳。大豆壓榨量下調(diào) 1000 萬蒲式耳，達(dá)到 16.15 億蒲式耳。反映出第一季度的壓榨行業(yè)狀況。
2、上調(diào)美豆年終庫存預(yù)估
美豆出口量預(yù)計(jì)為 12.75 億蒲式耳，較上月預(yù)測減少 2500 萬蒲式耳，年比減少2.26億蒲式耳。美豆年終庫存量預(yù)計(jì)為 2.75 億蒲式耳，較上月預(yù)測增加 4500 萬蒲式耳，高于平均預(yù)測的 2.33 億蒲式耳。
在上調(diào)庫存預(yù)估的同時(shí)，美農(nóng)報(bào)告也下調(diào)了巴西和阿根廷新年度的產(chǎn)量預(yù)估，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)至 5050 萬噸，較上月預(yù)測減少 150 萬噸。巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)100 萬噸，達(dá)到 7400 萬噸，對(duì)市場起到一定的利好支撐。但整體來看，美農(nóng)報(bào)告的利空影響略強(qiáng)于利多支撐，隔夜美豆應(yīng)聲下跌。
南美方面，油籽分析機(jī)構(gòu)油世界周二稱，如果近期內(nèi)出現(xiàn)足夠降雨，阿根廷 2012年稍早受干旱損及作物仍有望恢復(fù)，因作物仍處于早期生長階段。油世界稱： 在阿根廷，多數(shù)作物沒有進(jìn)入關(guān)鍵的生長階段，因此如果及時(shí)出現(xiàn)降雨，仍能夠恢復(fù)正常生長�！北局馨⒏⒅饕r(nóng)場區(qū)料出現(xiàn)陣雨，同時(shí)稱“但重要的生長階段即將到來，1 月后半月和 2 月降雨，甚至是 3 月仍對(duì)作物有積極影響。”
據(jù)布宜諾斯艾利斯 1 月 11 日消息，周三早間阿根廷谷物種植帶部分地區(qū)出現(xiàn)降雨，緩解數(shù)周來一直受干燥天氣影響的玉米及大豆田地壓力，氣象預(yù)報(bào)員預(yù)期下周二阿根廷谷物帶將出現(xiàn)又一輪降雨，有望緩解自 12 月中旬以來的干燥天氣，天氣炒作降溫。
五、天氣不確定性仍存，節(jié)前連豆以窄幅波動(dòng)為主
本周美豆和連豆期價(jià)均有所下跌，美豆的跌幅更大一些，一方面是受南美降雨天氣和 USDA 報(bào)告的利空影響打壓，另一方面也是對(duì)前期較大漲幅的一定回調(diào)，目前美豆期價(jià)已經(jīng)跌至了去年 9 月底的低點(diǎn)處，預(yù)計(jì)在此處將獲得一定的支撐。國內(nèi)方面，連豆的跌幅相對(duì)較小，目前國內(nèi)市場購銷平淡，期價(jià)大幅上漲動(dòng)力不足，但大跌也不易，期價(jià)走勢以窄幅震蕩為主。后期南美天氣狀況的不確定性依舊很大，需繼續(xù)關(guān)注對(duì)美豆的影響，但國內(nèi)距離春節(jié)僅有 5 個(gè)交易日的時(shí)間，投資者需規(guī)避節(jié)日風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者逢高建立的空單可逐步止盈離場，輕倉過節(jié)。 |
