信息分析：(1)棉花現(xiàn)貨價格趨穩(wěn)。12 月 26 日，中國棉花價格指數(shù) 13232(0)元 /噸;棉紗價格指數(shù) 20630(-30)元/噸。(2)鄭棉倉單+預(yù)報增勢減緩。12 月 26 日，鄭棉注冊倉單 25281(-246)，有效預(yù)報 5074(+313)。(3)印度國內(nèi)棉價震蕩運行。愛紗網(wǎng)信息顯示，印度國內(nèi) S-6 報價 39300 (0)盧比/candy，折 70.34 美分/磅。
邏輯：供應(yīng)端，USDA 連續(xù)下調(diào)美棉產(chǎn)量，同比增幅收窄;印度棉花增產(chǎn)預(yù)期存在分歧;新疆棉花加工進度不斷推進，產(chǎn)量逐步明朗，統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)減產(chǎn)約 3.5%。需求端，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系預(yù)期向好，下游后續(xù)訂單有待觀察;鄭棉倉單+預(yù)報數(shù)量增勢減緩，下游紗線價格乏力。綜合分析，新年度全球棉花產(chǎn)量新增變數(shù)不大，消費端繼續(xù)惡化的概率降低，棉市階段性底部基本確認。短期內(nèi)，年底下游資金回籠壓力增加，中國儲備棉輪入整體利多，關(guān)注內(nèi)外價差變化，預(yù)計鄭棉震蕩運行，長期價格重心上移。操作建議：震蕩思路風(fēng)險因素：棉花調(diào)控政策，中美經(jīng)貿(mào)前景，匯率風(fēng)險 |
