周二(5月23日)大宗商品多數(shù)下跌，黑色系、化工品、農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)走弱。截止下午收盤，瀝青得3.3%，鐵礦石跌3.13%，甲醇跌1.41%，棕櫚跌1.19%，滬鋁跌1.07%，PVC跌1.05%，鄭油跌1.02%;漲幅方面，硅鐵漲1.88%，焦煤漲1.18%，滬鋅漲0.99%。
礦價(jià)進(jìn)入下行通道
據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)顯示，有風(fēng)向標(biāo)之稱的標(biāo)普氏62%鐵礦石指數(shù)，5月19日暫時(shí)回漲0.6美元至63.05美元/噸，但較3個(gè)月之前95.05美元/噸，跌去三成多。
中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)顯示，4月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為46.9%，較上月下降3.7個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔3個(gè)月后重回50%以下的收縮區(qū)間，且兩連降至2016年7月份以來的最低。
在Mysteel進(jìn)口礦分析師史正磊看來，因?yàn)橛唵蔚淖兓趯?duì)待原料庫存上，鋼企開始去鐵礦石庫存，但礦山卻在持續(xù)發(fā)貨，這也直接造成港口庫存堆積增加。
金聯(lián)創(chuàng)市場(chǎng)分析師弭澎琦表示，國(guó)家打擊“地條鋼”，關(guān)閉中頻爐，廢鋼供應(yīng)量增大，在廢鋼的價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，鋼廠對(duì)廢鋼的需求增多，對(duì)鐵礦石的需求減少。
倫敦公海資本公司分析師Richard Knights稱，“只有更低的價(jià)格才能擺脫產(chǎn)能過剩。預(yù)計(jì)下半年國(guó)際鐵礦石價(jià)格或回落至40美元/噸甚至可能是30美元/噸”。
“隨著淡季的來臨，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)即將迎來又一輪的熊市�！痹诮鹇�(lián)創(chuàng)市場(chǎng)分析師林滿看來，國(guó)外礦山持續(xù)不斷的發(fā)貨讓這次淡季的來臨更是“雪上加霜”。
不過，史正磊向分析，當(dāng)前國(guó)內(nèi)因投資增加的需求還將持續(xù)，鐵礦石真正的熊市，可能最早會(huì)在三季度末、四季度的時(shí)候顯現(xiàn)。
瀝青期價(jià)走勢(shì)震蕩 南方現(xiàn)貨繼續(xù)走弱
瀝青方面，從國(guó)內(nèi)需求來看，今年以來公路建設(shè)投資同比增長(zhǎng)迅速，且是以東部為主的增長(zhǎng)，截至4月累計(jì)投資同比增長(zhǎng)47%，是2005年以來最高同比增長(zhǎng)速度。此外，今年重點(diǎn)關(guān)注的西北地區(qū)需求在5月雖有啟動(dòng)，但是地區(qū)的高峰期需要三季度開始。二季度南方仍受雨季影響需求受到壓制，從需求端來看，今年總體看好，但是短期仍需等待天氣的
供應(yīng)端來看，今年煉廠開工總體維持低位，一方面是受到一季度原料供應(yīng)的影響，另一方面是焦化利潤(rùn)高企，雖然原油價(jià)格此前有明顯回落，但是柴油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，煉廠焦化利潤(rùn)較好，以山東為主的煉廠間歇性轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油的較為明顯，因此雖然瀝青市場(chǎng)需求季節(jié)性不振，煉廠庫存總體也得到控制，上周煉廠庫存甚至小幅回落。
期貨方面，目前瀝青期價(jià)較現(xiàn)貨小幅升水，基于對(duì)后續(xù)現(xiàn)貨價(jià)格回落空間不大的判斷，且國(guó)內(nèi)需求仍未大幅啟動(dòng)后續(xù)有較大的提升空間，華泰期貨認(rèn)為目前瀝青期價(jià)相對(duì)現(xiàn)貨預(yù)期來說存在低估，但是現(xiàn)貨當(dāng)前疲弱是現(xiàn)實(shí)。從原油端來看，對(duì)后期油價(jià)仍較為看好，但是成本端的抬升需要需求的配合。操作來看，基于對(duì)需求的樂觀預(yù)期，建議可以建立中期的瀝青多單，若現(xiàn)貨開始回升，確定性將更高。需要注意煉廠庫存回升導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)，特別是華南以及長(zhǎng)三角地區(qū);以及環(huán)保檢查可能在5月對(duì)于需求端的壓制。此外關(guān)注原料端的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。 |
