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| 鐵礦石高位震蕩反復(fù) |
近日平控預(yù)期的影響有所減弱，爐料價格出現(xiàn)反彈，擠壓成材的利潤空間。從產(chǎn)業(yè)層面來看，當(dāng)前下游鐵水產(chǎn)量維持高位，為鐵礦現(xiàn)貨的采購需求形成一定支撐;從宏觀及政策面來看，近期多地政府陸續(xù)推出地產(chǎn)刺激政策，且近日央行降準(zhǔn)落地，使市場對于地產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期有所提振，助推了鐵礦價格的走高。本輪超過 100 元/噸的上漲行情已持續(xù)了一個月左右，然而在下游成材并未明顯走強的背景下，當(dāng)前鐵礦估值已對諸多正面因素反應(yīng)得較為充分。回歸基本面來看，鐵礦自身靜態(tài)供需雙強，供需差相對穩(wěn)定，但當(dāng)前鐵水產(chǎn)量與鋼廠利潤的分化走勢預(yù)計難以長期維持，疊加終端對于成材需求還未出現(xiàn)明顯改善，鐵水產(chǎn)量或?qū)@現(xiàn)階段性頂部，建議投資者謹(jǐn)慎追漲。 |
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