滬金滬銀表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬金延續(xù)此前流暢的趨勢(shì)上行態(tài)勢(shì)，創(chuàng)出歷史最高點(diǎn) 472.98 元/克，滬銀則日盤(pán)最高漲幅超過(guò) 2%。然而，內(nèi)外盤(pán)金銀走勢(shì)形成了極大的劈叉與反差，COMEX 金銀相對(duì)表現(xiàn)疲軟，不斷回調(diào)。近期人民幣持續(xù)貶值占據(jù)內(nèi)外走勢(shì)分化的主要原因，此前最低達(dá)到 7.36，使得內(nèi)盤(pán)金銀價(jià)格不斷相對(duì)抬高。但是即便剔除掉匯率因素外，內(nèi)外價(jià)差仍在拉大，目前，黃金內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大至 25 元/克以上，白銀內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)至 600 元/千克以上，均達(dá)到歷史極高值。從驅(qū)動(dòng)來(lái)看，一方面因?yàn)檫M(jìn)口問(wèn)題導(dǎo)致國(guó)內(nèi)黃金供應(yīng)短缺，另一方面國(guó)內(nèi)黃金囤買需求旺盛，令市場(chǎng)上黃金現(xiàn)貨較為緊缺。此外，當(dāng)此前內(nèi)外價(jià)差走闊至歷史統(tǒng)計(jì)區(qū)間上沿時(shí)，基于統(tǒng)計(jì)套利交易的套利頭寸在價(jià)差進(jìn)一步拉開(kāi)時(shí)有可能被迫止損砍倉(cāng)，一定程度上推動(dòng)了短時(shí)間內(nèi)外價(jià)差快速上行。白銀方面，今年國(guó)內(nèi)光伏用銀需求不斷增長(zhǎng)爆發(fā)顯著刺激白銀的去庫(kù)表現(xiàn)，同時(shí)白銀本身具有更好的價(jià)格彈性，導(dǎo)致外盤(pán)疲軟的情況下滬金滬銀雙雙走強(qiáng)。
總的來(lái)說(shuō)，此次貴金屬內(nèi)外盤(pán)表現(xiàn)分化有政策和的市場(chǎng)交易行為雙重?cái)_動(dòng)，且難言短期會(huì)快速回歸合理區(qū)間，我們單邊方向上對(duì)內(nèi)盤(pán)金銀保持強(qiáng)勢(shì)觀點(diǎn)不變，但是需要關(guān)注情緒退卻后價(jià)格高位回調(diào)，建議投資者謹(jǐn)慎交易。 |
